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维达中国增长故事中的赢家
维达:中国增长故事中的赢家 2014-12-22 交银国际证券2015年,步入而立之年的维达将掀开公司的崭新篇章。过去多年,维达一直处于恒安下风,因维达和一项大宗商品的价格高度相关(业绩通常和木浆价格成反比),且受限于财务实力维达在产能投资方面偏向保守。然而,今非昔比。我们认为,维达近期与欧洲家庭及个人护理用品巨头爱生雅结盟,根据市场需求有节奏地扩张产能,并不断推进品牌建设,已使其在中国个人卫生用品的行业竞争中占据更有利位置。维达亦是一只兼具电商和人口老龄化双重概念却被忽略的股票。我们预期,自2015年起,享誉全球的爱生雅品牌组合的加入有望给维达带来协同效应,而这必将有助于提高市场对维达增长前景的认可度。借力电商爆炸式发展,维达加速攻城略地。维达管理层预期,未来几年公司来自线上渠道的销售额占比将突破10%。目前,公司有逾5%的销售来自京东、一号店、天猫等领先电商渠道,两倍于纸巾行业的平均水平(2%-3%)。我们确信,中国消费者对网上购物的热情和主要电商向低层级城市的不断渗透,应能有效帮助维达快速切入其尚未有经销商网络的空白区域,从而提升维达的领导地位和经营利润率。我们注意到,「维达」在2014年11月的天猫热销品牌排行榜(纸品湿巾类)中排名第一,领先于金光纸业旗下的「清风」和恒安的「心相印」品牌。维达亦是具有中国老龄化概念的理想个股。得益于长者呵护市场所隐藏的巨大潜力,我们认为,中国老年人将逐渐受到和该国婴幼儿同样的关注度。有赖于成人失禁护理用品行业的强劲增长前景(我们保守估计未来几年的年增速约为40%),爱生雅在该领域的丰富经验(旗下「添宁」为全球第一失禁护理品牌,坐拥25%左右的全球市占率),以及维达在中国市场的分销能力,我们坚信,维达有潜力夺取中国成人失禁护理品市场的龙头位置,而这亦将提升维达在其他个人护理细分品类中的品牌形象,并提高维达与线下和线上零售商的谈判筹码。整体而言,我们预期,维达2014-16年期间的净利润复合年增长将达26%,基于收入复合年增长18%和利润率扩张(包括短纤价格下行和仓储效率提升带来的单位成本下降空间,以及推出高利润率个人护理产品带来的产品组合提升)。维达将早于2015年1月30日公布其2014年全年业绩,届时可能传出的正面消息,包括管理层强于预期的个人护理产品收入指引,有望成为维达股价2015年的第一支催化剂。而强势美元和较预期更严重的纸巾价格战则可能于2015年给该股带来下行风险。 - 2014-12
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晨鸣纸业多种融资渠道助力发展
晨鸣纸业多种融资渠道助力发展 2014-12-22 中国纸业网 12月16日，晨鸣纸业召开了2014年第一次临时股东大会，审议通过了包括为融资租赁公司增资等的五项议案，其中三项涉及不同渠道的融资方式，将有效降低公司融资成本。据了解，公司2014年第一次临时股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式进行表决，审议通过的五项议案分别为“关于为融资租赁公司增资的议案”、“关于发行超短期融资券的议案”、“关于晨鸣(香港)有限公司发行美元债券的议案”、“关于取消部分担保及为部分控股子公司综合授信提供担保的议案”和“关于发行中期票据的议案”。公告显示，公司此次股东大会审议通过的五项议案中涉及超短期融资券、美元债券和中期票据三项不同渠道的融资行为。其中，超短期融资券将发行面值总额不超过人民币138亿元(含138亿元)，美元债券发行总额不超过美元5亿元，中期票据发行不超过人民币56亿元(含56亿元)。公司称，募集资金主要用于置换公司债务和补充流动资金，以及项目投资支出等，将在很大程度上改善公司的负债结构，并能在一定程度上降低公司的融资成本，同时为公司的持续健康发展提供资金保障。 - 2014-12
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SAP助力恒安集团打造供应链管理系统
SAP助力恒安集团打造供应链管理系统2014-12-19 电脑商情网SAP公司与恒安国际集团有限公司(以下简称“恒安集团”)宣布，双方达成战略合作，以基于SAP HANA的快速消费品供应链管理解决方案为核心，打造覆盖集团全价值链的一体化应用平台。通过应用大数据分析和实时计算等创新技术，SAP将助力恒安集团，加速其塑造中国顶级生活用品企业的步伐。恒安集团作为中国最大的生活用纸和妇幼卫生用品制造商之一，在中国市场深耕近三十年，拥有心相印、安尔乐等众多驰名品牌。伴随着业务的稳健增长，恒安集团的供应链需要更加高效的管理，尤其在预测准确率、需求与供给、响应客户订单等节点亟需升级。供应链管理的提升和完善，对于恒安集团的绩效提升和业务创新至关重要。通过考察恒安集团特有的供应链模式与要素， SAP为恒安集团量身打造了一套完整的快消品供应链管理系统，其中包括需求计划管理、供应链网络优化、供应网络协同、渠道促销管理等解决方案。作为项目的一大亮点，双方还将配置新近研发的基于SAP HANA的SAP供应链信息中心(SAP Supply Chain Info Center)，这一全新的运营报表分析应用能够充分挖掘数据，充分发挥SAP HANA的大数据分析能力，以近乎实时的计算速度和报表分析，为员工提供强大的决策支持。未来双方还将不断深化合作，通过“创新思维”进行持续创新。SAP大中华区总裁纪秉盟表示：“我们非常高兴联手恒安集团这一中国生活用品行业的龙头企业，打造基于SAP HANA的快速消费品行业实时链解决方案。如今，全球前十大生活用品企业都在使用SAP解决方案，我们在该领域的最佳实践融合了全球技术与本地经验，将助力恒安集团通过灵活完善的系统来引领企业的创新与发展。”恒安国际集团有限公司董事局副主席、首席执行官许连捷表示：“恒安集团致力于通过变革来实现自我提升。作为各自领域的领军企业，恒安集团与SAP合力打造一体化应用平台，这是恒安集团第三次管理变革的重要组成部分。恒安集团将供应链作为切入口，以强大的决心展开本次变革，旨在打造一个大数据产业模式，并在未来进行持续优化。我们对双方合作的成果充满期待。” - 2014-12
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德国工业4.0的神奇
德国工业4.0的神奇2014-12-19 互联网近期大家一直在探讨德国的“工业4.0”，其实这个问题可以上升到很高的高度，它关系到未来世界的主导者的问题，德国、美国、中国，分布遇到了什么机遇和挑战？谁最有可能掌控世界，完全可以从这里开始说起。 先说说德国，“工业4.0”确实已上升为德国的国家级战略，但就连德国业界都有300多种对于“工业4.0”的不同阐述，这说明崭新的事物不是随随便便就能被定义，更何况我们这些局外人？所以耳闻为虚，眼见为实，要想在工业4.0方面有发言权，必须亲自去德国的一线工厂深度学习、一窥尊容，下面我们就跟随一名亲身德国的《环球》杂志记者的经历一边学习一边探讨！一、未来工厂——“机器”有了灵魂，它能读懂“产品”位于巴伐利亚州东北小镇上的西门子安贝格电子制造厂，虽然只有三座外观简朴的厂房，却被誉为德国“工业4.0”模范工厂，它是未来德国工业的一个缩影。安贝格拥有欧洲最先进的数字化生产平台。工厂主要生产PLC和其他工业自动化产品，在整个生产过程中，无论元件、半成品还是待交付的产品，均有各自编码，在电路板安装上生产线之后，可全程自动确定每道工序；生产的每个流程，包括焊接、装配或物流包装等，一切过程数据也都记录在案可供追溯；更重要的是：在一条流水线上，可通过预先设置控制程序，自动装配不同元件，流水生产出各具特性的产品。由于“产品”与“机器”实现了“沟通”，整个生产过程都为实现IT控制进行了优化，生产效率因此大大提高：只有不到四分之一的工作量需要人工处理，主要是数据检测和记录；工厂每年生产元件30亿个，每秒钟可生产出一个产品，产能较数字化前提高了8倍，而由于对所有元件及工序进行实时监测和处理，工厂可做到24小时内为客户供货。此外，由于实时监测并挖掘分析质量数据，次品率大大降低。工厂负责人卡尔·比特纳说，该厂质量合格率高达99.9988%，“全球没有任何一家同类工厂可以实现如此低的次品率”。二、自动化中心——机器也会自我更新离开安贝格，我记者来到德国北部的雷蒙哥，这里是德国弗劳恩霍夫研究院工业自动化应用中心，专门为企业研发并生产推动“工业4.0”所需的设备和解决方案。“传统工业时代下，如果更换一台流水机器的设备往往需要数天。但是现在我们只需要几分钟。中心负责人尤尔根·雅思博奈特说。这是因为在传统设备的安装过程中，技术人员需要先把新的部件手动连接到工作环境，然后再去调整生产线上的控制装置。就像几十年前使用电脑工作时一样。“那时，每个新部件都需要一张带有驱动程序的软盘，安装之后经常与计算机上的其他部件发生冲突，以至于用户不得不手工进行调整。”而现在USB的出现让一切变得简单和轻松。我们只需把新装置插到计算机上即可。“即插即用”成为这一技术进步的生动描述。现在，工业4.0的专家们用“即插即生产”来指设备和系统的顺畅配置，就像雷蒙哥公司的场景一样。就像电脑一样，未来的部件会自发地与工作环境相连接，自己把自己集成到现有控制系统当中。三、机器人会取代工人吗？据德国一家独立市场调研机构的统计，截至2014年8月，德国70%的工业中小企业都已经开始“工业4.0”的革新，主要包括引入自动化、智能化的设备进行生产。这昭示着一种怎样的未来呢？首先，工业重心发生了转变。工业4.0之前，所有的革新都是为了通过规模效应以及员工生产率来降低成本。而未来工业制胜的秘诀在于，如何在提高生产率的同时，还能缩短产品从“设计”到“上市”的周期，以及如何满足更复杂、个性化的产品需求。水木然点评：当然这一点其实也是为了满足当今人们对于多元化、个体化产品的追求！的确，这是一种世界潮流。其次，虚拟与实际的界限似被消除。譬如，安贝格工厂中所有生产程序均可提前在计算机中仿真模拟，在虚拟世界中就可完成生产的分析与优化。这样一看，人工似乎将被机器智能取代。德国《明镜》周刊曾刊文，忧心数字化将夺走现有大部分工作岗位，但前景也并非这么悲观。德国弗劳恩霍夫就业经济研究院院长威廉·鲍尔认为，新的工业系统虽然取消了很多需要“人”参与的生产关节，但是也会带来新问题与创造空间，未来人力将集中于创新与决策的领域。点评：在未来机器和人类会有新的分工，那时人们将行使“创新”与“决策”的权力，人们要牢牢把握对于机器的指挥权，而机器负责自我调节和完善。四：谁掌握了大数据，谁就掌握了未来！正是因为机器的自我完善系统，“工业4.0”将产生大量数据。根据记者描述：安贝格工厂为例，其生产线上的在线监测节点超过1000个，每天采集数据逾5000万个。那么问题来了！新的工业生产方式将产生海量的数据，这些数据终究是归属于工厂、软件制造商、工厂的客户抑或是终端用户？而利用这些数据又可创造什么崭新的商业模式？这将是决定未来工业竞争的关键问题。德国VS美国;戴姆勒VS谷歌这个问题说白了，其实就是“德国制造业”与“美国科技业”的竞争，也意味着两种工业前景的竞争。一个非常微妙又戏剧性的动作就是：谷歌、苹果、亚马逊以及众多美国互联网企业“正在袭击德国工业”、正以新的产业思维与游戏规则进入德国传统工业强项，后者甚至可能沦为其供应商和附属者。这一论调并非危言耸听，仅以谷歌为例，近年来，它收购了一家智能供暖设备商，摇身变为博世的竞争者；在糖尿病患者的隐形眼镜中加入测量眼泪中血糖含量并将其结果传导至智能手机的技术，就进入到西门子所擅长的医疗领域；现在，谷歌还在捣鼓无人驾驶汽车，与戴姆勒和宝马成了同行。 （上图）戴姆勒联手宝马推出双座电动车“工业4.0”能帮助德国工业抵抗住这样的“侵袭”吗？德国软件公司SAP前首席执行官孔翰宁说，大部分德国中小企业主没有意识到一个关键问题，仅生产智能产品是不够的，重要的是提供智能化服务的能力，否则，德国当前市场领先的生产商将来可能仅是服务商一个可替换的产品供应者。点评：“工业4.0”发源于德国，发扬于美国！两个实例正好能说明这一点：戴姆勒公司在硅谷专门设置了研发中心，以开发车载智能娱乐系统，但这一系统最终要靠苹果的Siri语音系统来控制；德国能源巨头REWE和E.on近来发现要面临一个仅有5年历史的初创企业的竞争，这个小企业将并不属于它的1500多个天然气、太阳能和风能发电设备通过网络连接起来，可按需对设备进行开关调整，形成了虚拟的发电厂。可见，不论是汽车内的某个娱乐装置，还是某块太阳能电板，谁能掌握附着在这些智能化了的产品上的数据与信息，谁也就掌握着提供智能化服务的能力。点评：你是生产商、是服务商，还是用户，这三者的从属秩序决定了未来世界的格局！“工业4.0”其实就是“信息2.0”（传统互联网是信息1.0）。我们再来展望一下历史，如果说人类社会历史进程就是一条指数曲线，今天就是人类社会发展的临界点！大数据、云计算、物联网等新技术将带来一系列奇迹性的变化！未来的颠覆是如此可怕，又让人如此期待！ 当戴姆勒遇上谷歌，不仅是德国与美国优势行业之间的竞争，更意味着在移动互联网的推动下，谁能代表最先进的生产力，谁就能赢得未来！ - 2014-12
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宝洁公司发布2014年可持续发展报告
宝洁公司发布2014年可持续发展报告2014-12-19 宝洁宝洁公司今天发布了第十六份年度可持续发展报告，详细介绍了那些旨在减少宝洁公司及其产品使用者环境足迹的项目和目标，以及在改善贫困人群社会生存条件方面的最新进展。 报告强调了宝洁公司的承诺 - 以消费者青睐的品牌和产品创造领先业界的价值，同时节约资源、保护环境。报告显示，宝洁公司提前六年达成废物减排目标，提前一年达成纸浆认证目标，在全球实现生产废物零填埋的工厂数量增加到70家(视频链接)。此外，宝洁公司通过 “儿童安全饮用水计划”，已送出了70亿升洁净饮用水，并为全球数百万人提供了灾难援助。“我们的团队致力于通过业务运营、产品设计和创新的合作关系，给我们所服务的社区带来积极而长久的显著影响，而今年的可持续发展报告正体现了我们努力的成果，”宝洁全球婴儿、女性及家庭护理总裁兼宝洁全球可持续发展执行发起人Martin Riant表示，“我们实现生产废物零填埋的工作取得了超乎预期的进展。自2010年以来，我们全球接近50%的工厂已经实现了这一目标。”报告详细介绍了宝洁在以下方面的工作：• 废物：在全球范围内，仅有0.4%的生产原料最后作为生产废物被填埋;提前实现了宝洁公司在2020年以前将生产原料填埋比例降至0.5%以下的目标。• 纸浆：实现了纸巾和卷纸产品所使用的原木纤维54%来自通过FSC森林管理委员会®认证的供应源，提前实现宝洁公司在2015年以前将此比例提升至40%的目标。• 二氧化碳：总排放量减少14%，安装了两台热电联产装置，将大大减少二氧化碳的排放。其中，位于宾夕法尼亚州的宝洁全球最大工厂的二氧化碳排放量每年将减少12万吨。• 冷水洗涤：通过消费者教育计划，将洗衣机冷水洗涤的比例提升至53%，逐步向70%的目标迈进。洗衣机热水洗涤是家庭最大的能耗源头之一。• 水：致力于在2018年之前，将北美出售的单位剂量液体衣物洗涤剂的耗水量减少25%。• 包装：不断进行包装方面的创新，包括Mr. Clean Liquid Muscle上使用的2.5倍浓缩配方，每瓶减少45%的包装和64%的用水量，同时利用独特的定量瓶盖来避免人们使用过量。• 产品配方：致力于新一轮的液体衣物洗涤剂配方浓缩工作，在2018年前在北美实现用水量减少25%，并减少二氧化碳排放量和塑料用量。• 社会公益计划：宝洁公司已经超额完成了既定目标，即通过各种社会公益计划，包括赈灾计划和儿童安全饮用水计划，每年改善5000万人的生活。报告还突出强调了宝洁在十月份新提出的四项2020年可持续发展目标，包括：• 实现工厂每单位生产用水量减少20%• 让10亿人用上节水产品• 实现塑料包装的循环再生树脂使用量翻倍• 确保90%的产品包装可以回收利用，或至少确保有计划去创造能力以回收利用产品包装Martin表示：“通过与领先的外部合作伙伴合作，我们的团队交付实施了具有深远影响的创新项目，帮助我们在业务的两大关键领域超越了原有目标，并在其他领域接近了我们的目标。我们明白我们需要做的还有很多，也将继续专注于那些我们能够最大限度带来积极影响的领域。” - 2014-12
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恒安集团举行成立三十周年新闻发布会暨慈善捐赠2亿元仪式
恒安集团举行成立三十周年新闻发布会暨慈善捐赠2亿元仪式2014-12-19 生活用纸杂志2014年12月18日，中国最大的生活用纸和妇幼卫生用品制造商恒安集团，在福建安海隆重举行“爱，改变生活，恒安三十周年新闻发布会暨慈善捐赠仪式”。恒安董事局主席施文博、CEO许连捷携全体董事会成员，共同点亮“爱，改变生活”的画卷，拉开恒安三十周年系列活动的序幕。福建省、泉州市、晋江市有关领导出席。中国造纸协会生活用纸专业委员会曹振雷主任、江曼霞秘书长应邀出席活动。当天，恒安与国际巨头IBM和SAP分别签署信息化战略协议，打造适应大数据时代的企业信息化平台；公布“因爱而变，巨赏新标”活动，以百万大奖，向全球设计爱好者征集恒安新LOGO，以期进一步提升品牌形象；恒安继续支持社会公益事业，宣布向晋江市慈善总会捐出２亿元善款。恒安慈善基金于五年前，即2010年恒安成立二十五周年之际，在晋江市慈善总会捐资1亿元设立。恒安以感恩之心回报社会，多年来，恒安及其主要股东已累计捐款8亿元，支持社会公益和慈善事业，仅许连捷个人及其家族捐款就超过3亿元。 - 2014-12
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解密新款护舒宝极护液体材料卫生巾
解密新款护舒宝极护液体材料卫生巾2014-12-18 生活用纸专业委员会2014年12月16日，宝洁中国在上海发布了新产品——护舒宝未来感•极护液体材料卫生巾。该产品颠覆传统SAP+绒毛浆的芯层结构，芯层主打采用专利液体材料一体成型，使产品更轻薄，吸收量更大。颠覆性的芯层材料与传统卫生巾产品采用绒毛浆和SAP混合制作芯体不同，新款护舒宝极护卫生巾芯层完全不含有绒毛浆和SAP，而是采用护舒宝专利FlexFoamTM吸收材料，该材料源自液相和油相混合物，采用高压液相乳液聚合技术一体成型，结构致密。宝洁表示，该材料最初是为婴儿纸尿裤设计，但最终认为用于卫生巾更为合适。芯体共分为上下两层，材料基本相同但密度不同，上层密度大，便于血液迅速下渗，下层密度较小，便于牢牢锁住血液不反渗。由于两层密度不同，下层会“主动”吸收血液，与传统芯体慢慢层层渗透有较大差异。血液被吸收后会迅速在下层扩散，并被牢牢锁在下层，打破了传统卫生巾血液储存在中间的常规，产品更加干爽。上下两层芯体在生产时分别由两条传送带同步制作，最后一体压制而成。在巾身前部有242个小孔（MicrodotsTM吸收孔），贯穿巾身，使血液向下吸收的同时迅速向四周扩散，加快吸收速度的同时也让产品更加透气，同时也让整个巾身吸收材料都得到高效利用。该芯体除了让产品更为轻薄外，还能吸收自重10倍的流量。3D-Fit贴身曲线设计为了满足女性经期希望活动自如的需求，护舒宝极护卫生巾在巾身尾翼设计了5道凹槽，配合FlexFoamTM吸收材料良好的塑形弹力，产品能够像记忆棉一样流畅摆动，与身体贴合，即时受到高强度挤压也能迅速回复原状，防止血液侧漏。新款护舒宝极护卫生巾还采用了更具弹力的可拉伸护翼，使卫生巾更加稳固地粘贴在内裤上，不易移位。产品纯进口，定位高端市场宝洁表示，护舒宝极护卫生巾目前仅在加拿大生产，产品已通过美国食品及药品管理局（FDA）认证，中国国内所销产品完全为进口。有36片日用、32片夜用、28片超长夜用几种不同包装规格，以及日用4片限量装，巾身长度分为240mm，270mm和300mm三种。目前，护舒宝极护卫生巾仅在上海家乐福、大润发等大卖场及天猫、京东、1号店、苏宁易购、亚马逊线上渠道销售，后续将逐步在全国范围内进行销售，定价根据型号的不同约2.5~3.5元/片，定位高端白领人群。护舒宝传播与公关部总监郭琬苹表示：“护舒宝未来感•极护是一款革命性的产品，这一科技凝结了护舒宝研发人员20多年的不懈探索，它重新定义了女性对经期护理产品的认识，帮助她们在任何时刻都能活出无限大的超凡自我。”在新品发布会后，护舒宝还配合新品发起了“护舒宝奔跑吧，姐妹”城市点名跑主题活动，鼓励女性能够拥有“跑出无限大的超凡自我”的精神，将通过官方微博和微信线上及线下联合举办。张华彬/文
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