- 2010-11
26
中顺洁柔：品牌效应和营销网络助推业绩高增长
中顺洁柔：品牌效应和营销网络助推业绩高增长2010-11-26 经济参考报 作为率先登陆A股的生活用纸企业，中顺洁柔纸业股份有限公司日前已公布中签结果，即将登上二级市场的舞台。而其中山市第六家A股上市公司的身份，是自6月份棕榈园林成功登陆A股之后，再次将投资者的目光拉回中山市场中来。 中顺洁柔主要从事中高档生活用纸产品的生产和销售，拥有“洁柔”和“太阳”两大市场品牌，主要产品为卷纸、手帕纸、软抽纸和盒巾纸等。近年来，中顺洁柔的盈利能力稳步提升，营业利润率由2007年的3 .29%提高至2010年上半年的11 .60%；净利润由2007年的4070.40万元提高至2009年的1 .1亿元，年复合增速为64 .72%，净利润增长快于营业收入的增长。 知名品牌奠定良好市场地位 在我国当前的生活用纸制造企业中，全国性知名品牌目前排行前四名的除了中顺洁柔外，还有维达集团旗下的“维达”，恒安集团旗下的“心相印”，金红叶纸业旗下的“唯洁雅”、“清风”。其中，中顺洁柔市场占有率达到4%左右。 “未来公司上市后，按计划在三年内国内市场占有率将进一步提高2—3个百分点。”日前，公司相关负责人表示，建立在当前公司的品牌知名度和既有的市场份额上，公司未来的市场占有率将有较大突破。 为了扩大品牌影响力，以品牌夺得市场优势，中顺洁柔在塑造品牌更加注重品牌内容。两大品牌各自拥有不同的品牌内涵，“洁柔”品牌产品以“洁柔品位、有您更美”的品牌精神为宗旨，传达追求高尚的生活方式和文化诉求。“太阳”品牌产品则以“太阳之子、博爱万家”的品牌精神为宗旨，力求以实惠、卫生、有品质的产品服务消费者，参与竞争，抢占市场。 通过两大品牌的推广，公司形成了能够同时满足多层次需求、结构合理的品牌结构。在众多生活用纸生产商中，公司具备了良好的品牌形象和突出的品牌优势。 同时公司致力于培养自主品牌，在品牌建设方面获得了广泛的认可和尊重。近三年，公司在原有产品的基础上共推出10大系列66款新产品，其中，“洁柔”品牌推出6大系列47款新产品，“太阳”品牌推出4大系列19款新产品。公司是目前国内唯一同时能生产可湿水系列和柔润系列生活用纸产品的企业之一。此外，公司推出的“洁柔可湿水系列”和“洁柔柔润系列”产品也均属国内领先水平。 较高的品牌知名度为公司赢得了更多的市场掌控能力。2006年至2008年8月，进口木浆价格持续上涨并带动生产成本快速升高的情况下，公司多次对产品价格进行了上调，但由于具有良好的品牌形象和产品美誉度，公司产品销售量未因价格上涨而下降，保持了稳步上升态势，展现了公司较强的市场定价能力。 报告期内，公司的经营业绩稳步提升，营业利润分别为40，663，991 .28元、57，615，591 .85元、149，171，977 .14元和97，939，162.48元，2008年、2009年增长率分别为41.69%和158.91%，2010年1-6月较上年同期增长31.97%；净利润分别为43，287，421.35元、62，145，968 .58元、128，452，291.07元和82，661，294.95元，2008年、2009年增长率分别为43.57%、106.69%，2010年1-6月较上年同期增长22.83%。 营销网络提升市场占有率 作为国内生活用纸行业第一梯队企业成员，中顺洁柔不仅依靠品牌影响力奠定了强势的市场地位，而且在注重挖掘品牌价值的同时还不断扩展营销渠道，建造遍布各地的营销网络，以期将市场占有率最大化。 资料显示，公司依托下属子公司江门中顺、成都天天、浙江中顺和湖北中顺，形成了以广东中山、广东江门、四川成都、浙江嘉兴和湖北孝感为生产基地，产 品 覆 盖 全 国 的 网 络 布 局 。 目前，公司拥有近700名一级经销商，营销网络覆盖全国绝大部分地(县)级城市。公司通过与沃尔玛、家乐福和百佳等大型连锁卖场建立战略合作关系，最大限度地占领市场前端。这种全国性的生产基地布局，不仅降低了运输成本，提高了运输效率，而且还拉近了公司与客户的距离，能第一时间了解客户需求和市场动态。 利用商用渠道进行产品销售，对于公司的发展而言无疑是一种创新。通过多年积累，公司现有的销售网络已达到了一般竞争者短期内难以企及的地步。目前，公司作为国内最大的生活用纸出口企业之一，产品还大量出口到我国香港、澳门和澳大利亚、日本、中东、东南亚等国家和地区。 而从当前我国造纸行业的发展空间来看，我国2007年、2008年和2009年生活用纸人均消费量分别为2.70千克、2.95千克和3.14千克，与世界平均水平还有一定差距，与经济发达国家和地区相比差距巨大。这也为中顺洁柔这样的知名品牌造纸企业带来了一定的发展空间。 - 2010-11
25
中顺洁柔：国内生活用纸行业翘楚
中顺洁柔：国内生活用纸行业翘楚2010-11-25] 中国经济时报 ——写在中顺洁柔纸业股份有限公司上市之际 中顺洁柔纸业股份有限公司诞生于广东省中山市，经过十余年艰苦创业，现已成为国内生活用纸细分行业的龙头企业。公司２００７年６月被评为“广东百强企业”，２００５年９月，公司的“洁柔”品牌生活用纸被评为“中国名牌产品”。 随着我国经济的发展，生活用纸消费量稳步增长，未来市场空间巨大。目前国内此类生产企业呈现小而散的格局，有品牌效应的几家知名企业的市场占有率总体不高。在发展绿色经济的时代背景下，部分中小造纸企业将无法摆脱被淘汰的命运，这为品牌企业扩张和抢占市场提供了良机。中顺洁柔成功登陆中小板，将成为国内Ａ股市场上唯一的生活用纸类上市企业，公司有望借此迅速扩大产能，提高在行业中的地位和竞争力。科技兴企，打造品牌竞争力 中顺洁柔长期坚持“科技兴企”战略，拥有完备的产品开发体系，具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺，在行业中处于领先地位。最近三年，公司的产品不断推陈出新，共推出１０大系列６６款新产品，其中，“洁柔”品牌推出６大系列４７款新产品，“太阳”品牌推出４大系列１９款新产品。 公司以生产和销售中高档生活用纸为主，依托“洁柔”、“太阳”两大品牌，致力于做大做强生活用纸主业，其主要产品为“洁柔”和“太阳”品牌的卷纸、手帕纸、软抽纸和盒巾纸等。经过多年的发展，中顺洁柔已在广东中山、广东江门、浙江嘉兴、湖北孝感和四川成都建有五大生产基地，拥有覆盖全国的销售网络，产品不仅供应国内市场，还销往香港、澳门、澳大利亚、日本、中东和东南亚等国家和地区，是国内最大的生活用纸出口企业之一。２００５年９月，“洁柔”品牌生活用纸被国家质量监督检验检疫总局中国名牌战略推进委员会评为“中国名牌产品”，是全国生活用纸产品中３个获得该称号的产品之一。 公司是目前国内唯一同时能生产可湿水系列和柔润系列生活用纸产品的企业。公司推出的“洁柔可湿水系列”产品属国内首创。公司推出的“洁柔柔润系列”产品也属国内首创，具有柔、滑、润的特点。公司还研究出“上下洁净，中间柔韧”的工艺技术，在全国率先推出“上下洁净、中间柔韧”三层卫生纸，获国家实用新型专利。公司与川之江造机株式会社合作开展“纸机提速”工程技术开发项目。经过双方的技术合作攻关，公司在ＢＦ—１０纸机原来工作车速基础上，安全、稳定提速１０％。通过这一技术的应用，公司有效地提高了生产效率。公司长期摸索和试验出一套先进技术，能用非木浆原生纤维生产出与木浆原生纤维相当的产品。该技术的运用使部分产品的材料成本下降１０％左右，顺应时代的环保潮流。营销网络覆盖全国 公司以敏锐的战略眼光和科学的计划，建立了完善的营销网络。目前，公司拥有近７００名一级经销商，营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市。公司现有的销售网络对于一般竞争者而言短期内难以超越。公司是国内最大的生活用纸出口企业之一，主要产品出口地为香港、澳门、澳大利亚、日本、中东和东南亚等国家和地区。 随着产能的逐步扩大，中顺洁柔形成了以中山、江门、四川、浙江和湖北为生产基地，营销网络覆盖全国主要区域的布局。近年来，该公司不断加大在全国范围内的业务拓展力度，公司先后在北京、上海、杭州、孝感等地设立销售中心，并持续推动其营销网络不断向周边区域延伸。截至２０１０年６月３０日，中顺洁柔已拥有６９２名上规模、信誉好的经销商和２２５家直营卖场客户，营销网络覆盖了全国绝大部分地级县级城市，公司还与沃尔玛、家乐福、百佳等大型连锁卖场建立了战略合作关系，通过其持续稳定销售公司产品。此外，该公司还利用商用渠道进行产品销售。我们认为，通过全国性的生产基地合理布局，拉近了公司与客户的距离，有效降低了运输成本，提高了运输效率。随着中顺洁柔的产品在各地区及其周边区域市场影响力的逐步增强、品牌形象日益提升，有助于公司迅速抢占各地市场份额。登陆资本市场集资再促新发展 中顺洁柔此次公开发行Ａ股，发行数量：４０００万股，占发行后总股本的２５％。募集资金主要投向唐山、中山、江门三个新建项目，上述项目共需投入资金７９０３４．４０万元。 唐山新建项目目标市场主要为华北区市场，包含黑龙江省、辽宁省、吉林省、山东省、内蒙古、河北省、山西省、北京市和天津市，唐山生产基地的建成将完善公司的生产基地布局，大幅降低运输成本，提高公司在华北区市场的竞争力；中山新建项目和江门新建项目的目标市场为华南区市场，包含广东省、福建省、广西壮族自治区和海南省，还包括香港、澳门等海外市场，这两个新建项目的实施将增强公司在华南地区的优势地位。 此次募资项目建成投产后，将扩大公司生产规模，完善公司生产基地布局，巩固公司行业领先地位，并进一步提高公司市场占有率，增强公司盈利能力，在市场竞争中抢占先机。使公司保持同行业领先地位，从而推动公司持续、快速、健康发展。 - 2010-11
25
中顺洁柔国内生活用纸第一梯队企业
中顺洁柔:国内生活用纸第一梯队企业2010-11-25 投资快报 中顺洁柔纸业股份有限公司是国内生活用纸细分行业的龙头企业。其成功登陆中小板，将成为国内A股市场上唯一的生活用纸类上市公司，公司有望借此迅速扩大产能，提高在行业中的地位和竞争力。 中顺洁柔长期坚持“科技兴企”战略，拥有完备的产品开发体系，具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺，在行业中处于领先地位。最近三年，公司的产品不断推陈出新，共推出10大系列66款新产品，其中，“洁柔”品牌推出6大系列47款新产品，“太阳”品牌推出4大系列19款新产品。 公司是目前国内唯一同时能生产可湿水系列和柔润系列生活用纸产品的企业。公司推出的“洁柔可湿水系列”产品属国内首创。公司推出的“洁柔柔润系列”产品也属国内首创，具有柔、滑、润的特点。 公司还研究出“上下洁净，中间柔韧”的工艺技术，在全国率先推出“上下洁净、中间柔韧”三层卫生纸，获国家实用新型专利。公司与川之江造机株式会社合作开展“纸机提速”工程技术开发项目。经过双方的技术合作攻关，公司在BF-10纸机原来工作车速基础上，安全、稳定提速10%。通过这一技术的应用，公司有效地提高了生产效率。公司长期摸索和试验出一套先进技术，能用非木浆原生纤维生产出与木浆原生纤维相当的产品。该技术的运用使部分产品的材料成本下降10%左右，顺应时代的环保潮流。 中顺洁柔建立了完善的营销网络。目前，公司拥有近700名一级经销商，营销网络覆盖全国绝大部分地(县)级城市。公司与沃尔玛、家乐福和百佳等大型连锁卖场建立战略合作关系，通过其销售产品。另外，公司还利用商用渠道进行产品销售。公司现有的销售网络对于一般竞争者而言短期内难以超越。作为国内最大的生活用纸出口企业之一，公司主要产品出口到澳大利亚、日本、香港、澳门、中东和东南亚等国家和地区。 为了将企业做强做大，谋求规模效益，中顺洁柔相继在经济相对发达的珠三角、长三角、环渤海经济圈以及迅速崛起的中西部地区谋划建设生产基地，公司依托下属子公司江门中顺、成都天天、浙江中顺和湖北中顺，形成了以广东中山、广东江门、四川成都、浙江嘉兴和湖北孝感为生产基地，产品覆盖全国的布局。公司本次三个募投项目将为华南区新增产能12万吨/年，并建设河北唐山生产基地，新增产能5万吨/年。唐山项目的目标市场主要为华北和东北市场，生产销售的全国布局初具雏形。未来三年内，公司将增加17万吨产能，市场占有率提高2-3个百分点。 国泰君安证券认为，2007-2010年上半年，公司通过扎实的研发实力在原有产品的基础上共推出10大系列66款新产品，公司能够凭借扎实的研发实力更好地抢夺生活用纸的蓝海市场。 公司目前拥有近700名一级经销商，同时亦与沃尔玛、家乐福和百佳等大型连锁卖场建立合作关系。遍布全国的销售网络使公司的产品能覆盖更为广泛的人群。 公司的产能主要分布在广东、浙江、湖北和四川，募投项目将在唐山建立生产基地，全国性的产能布局将有效帮助公司打破产品运输半径的制约，更经济地服务国内市场。 募投项目将公司现有产能提升91.4%，有效扩大规模和完善产能布局募投项目将扩大广东中山、江门的产能并新建唐山生产基地，总投资额为7.9亿元，三个项目的建设周期均为2年。项目建成之后，公司的产能将由原有的18.6万吨上升至35.6万吨，提升幅度达到91.4%，有效扩大公司的生产规模。同时公司目前在北方市场并未有生产基地，唐山项目的建设有助于公司完善产能布局。 兴也证券认为，中顺洁柔所处行业发展较为成熟，增速平稳。国内生活用纸近年发展较快，过去几年行业增速略低于GDP增速，约8-9%。预计2010-2012卫生纸行业将保持10%左右的年均增速。人均消费量较低，因此长远来看，中顺洁柔尚有较大发展空间。 中顺洁柔一直坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，采用先进的环保技术以达到对环境保护的目标。公司已取得ISO14001环境管理体系认证，公司自2002年开展清洁生产以来，在华南理工大学造纸与污染控制国家工程研究中心协助下制定并实施了43项清洁生产整改方案。其中，无费低费方案13项，中费方案21项，高费方案9项。通过实施清洁生产方案，公司取得了良好的环境效益和经济效益。 中顺洁柔十分注重企业文化建设，公司强调以人为本，将企业目标与员工发展结合起来。公司管理团队中大部分人员在公司工作多年，具有丰富的现代企业管理经验；关键管理人员都具备生活用纸行业专业背景和多年的从业经验。 - 2010-11
24
维达料下半年销量增三成 纸浆价格将续升
维达料下半年销量增三成 纸浆价格将续升2010-11-23 新浪财经 花旗分析员引述维达管理层表示，维达上半年销售量增长28%，预期下半年销量将会上升30%，主要由於市场需求强劲。 至于纸浆价格方面，维达管理层认为下半年纸浆价格将会续升，现时维达仍有4.5个至5个月的存仓，而最新的纸浆价格为每吨750美元至780美元；而管理层计划增加存仓量至6个月以减低成本压力。 此外，公司指，虽然6月份已上调平均价格6%至10%，但仍未能抵消纸浆价格上升压力，预计全年的毛利率为30%，上半年为32%，同时估计平均价格上升1%，将有助转移木浆2.5%价格升幅。 公司亦透露，维达将会未来6个月推出个人护理新产品，同时明年将会计划扩展10万吨产能，预计明年资本开支为7亿元人民币。 - 2010-11
24
东丽高新聚化增设PP非织造生产线
东丽高新聚化增设PP非织造生产线2010-11-23 中国纺织报 韩国东丽尖端素材代表理事李泳官和日本东丽集团共同创建的中国分公司——东丽高新聚化（南通）有限公司（下称TPN）于近日宣布，自从聚丙烯(PP)纺粘非织造布生产线于今年年初增设第二条生产线之后，现在又有第三条生产线的增设计划。 此次TPN计划增设的第三条生产线预计于2012年7月投产，用于生产卫生用和医疗用聚丙烯非织造布，年产量2万吨。此次增设完工后，TPN将具备年产5.8万吨的生产能力，加上韩国东丽尖端素材的5万吨产能，东丽将一举成为年产10.8万吨PP纺粘非织造布的亚洲第一生产商，同时进入世界非织造布行业前十位。 TPN是于2006年末设立、2008年10月竣工的，且每年都在积极考虑增设计划，其重要原因是TPN始终处于满负荷生产、满负荷销售的稳定经营状况。而且，目前中国婴儿用纸尿裤的普及率仅占35% ，以后随着政府关于生育政策的修订以及国民收入的增加，出生率和纸尿裤普及率都会大大提高，是最大的潜在发展性市场。 值得一提的是，韩国东丽尖端素材作为卫生用品的专家，一直致力于研究不同部位皮肤亲和性纺织用品性能的研究，曾经率先研究出亚洲最早的多层非织造布，除此之外，在低克重化、柔软性等品质竞争力方面也遥遥领先于同行业。 现在中国婴儿纸尿裤年使用量为150亿个，到2020年预期达到约300亿个，预计在不远的未来也会像日本、韩国和中国台湾地区一样，婴儿纸尿裤普及率达到99%。此外，进入老龄化社会之后，成人用纸尿裤市场的高速增长同样值得期待。 韩国东丽尖端素材和东丽集团也正在积极着手在印尼、印度等亚洲国家投资设厂，以实现其PP纺粘非织造布的全球化战略，今后高附加值产品以及环保素材研发的集中投资也在考虑之中。 - 2010-11
17
江南高纤：复合短纤维龙头
江南高纤：复合短纤维龙头2010-11-16 超声理财 随着我国国民经济及相关产业的不断发展，人民生活水平的不断提高，化纤产品内需消费将持续增长；同时，随着我国化纤生产技术的进步和化纤差别化程度的加大，化纤行业的用途将越来越广泛，市场容量巨大。复合短纤维作为一种差别化、功能型的化纤品种，近十年来发展迅速，已广泛应用于人们的生活、工业、医疗、光电通讯等领域，成为一种不可缺少的纤维材料，并不断向高附加值方向发展。 ES 纤维是一种皮芯结构的双组分纤维，属于差别化纤维中的高端品种，由于 ES 纤维独特的双组份特性，用ES 纤维制成的无纺布，其纤维网呈现一种“点状粘合”而非“区状粘合”的特点，因此和普通无纺布相比，其显著的特征是产品膨松、柔软、强度高、渗透性好、吸附能力强，能够适应新型卫生巾、纸尿片生产线的高速生产，特别适合用作一次性卫生产品的无纺布包覆材料，全球最主要的纸尿片、卫生巾等卫生用品生产厂家如宝洁、金佰利、强生、尤妮佳和花王等都越来越多地采用ES 纤维制成的新型无纺布替代原有的普通无纺布生产一次性卫生用品。保守判断2010年中国ES纤维需求量到18万吨，2015年将达到32万吨，年复合增长率在16%，而整个行业的需求量将更大。我们看好国内ES纤维产能龙头企业----江南高纤。 公司主要生产销售涤纶毛条和复合短纤，产能分别达到2.6万吨和10 万吨，已成为国内生产规模最大、成条设备最先进的涤纶毛条与复合短纤生产企业。 涤纶毛条是公司的传统主力产品，原材料主要是聚酯(PET)，下游需求主要用途是和羊毛混纺生产呢绒面料，主要用于生产套装、制服等。公司垄断国内市场份额60%以上，具有较强的市场定价能力，毛利率长年维持在30%左右。公司针对不同的客户提供差异化的产品，新进入者开拓市场比较困难。涤纶毛条业务将保持稳定。 在复合短纤维方面，公司是国内最大的复合短纤维生产商，市场占有率约在30%左右，原材料主要是聚乙烯(PE)和聚丙烯(PT)，原材料约占成本的80%左右，其价格主要受国际原油价格的波动及供求关系影响。产品主要有ES纤维和高强纤维，产能各在5万吨左右，目前公司ES纤维产能占有率在50%左右，其中ES纤维是重点发展方向。公司拟募集资金总额不超过42,600 万元，建设8 万吨多功能复合短纤维，主要生产皮芯型复合短纤维，建设期12 个月。项目达产后年新增销售收入103,200 万元，年新增利润总额8,011万元，复合短纤产能将到19 万吨，巩固行业龙头地位。复合短纤维业务将高速增长。 2010年前三季度EPS为0.19元，预计全年为0.3元，对应的市盈率在30倍左右。由于公司涤纶毛条、ES 纤维的龙头地位，目前涤纶行业正逐步步入景气上行周期，新ES纤维产能预计在明年年末投产，未来三年公司净利润复合增长率有望超过30%，…… - 2010-11
17
中顺洁柔：全国布局完成 未来增长持续受益
中顺洁柔：全国布局完成 未来增长持续受益2010-11-16 海通证券 公司基本情况。中顺洁柔主要从事中高档生活用纸产品的生产和销售，拥有“洁柔”和“太阳”两大市场品牌，是我国四大生活用纸制造商之一。公司是国内唯一能够同时生产可湿水系列和柔润系列的厂商，也是第一家登陆A股的生活用纸企业。 人均消费低，行业集中度有待提升。我国人均生活用纸消费量较低，2009年仅为3.90千克，低于世界平均水平4.1千克，与发达国家相比差距更大。国内生活用纸行业集中度偏低，呈现出多层次竞争格局，未来随着人们对高生活品质的追求以及部分落后产品产能的淘汰，中高档产品的需求将增加，中顺洁柔等拥有全国性品牌的行业领军者的市场份额将不断提升。 品牌和渠道是公司长期稳定发展的源泉。生活用纸产品单位价值低，运输成本高导致销售半径小，未来企业的竞争地位将由各自品牌的号召力来决定。公司管理层韬光养晦，已经在全国布下5大生产基地以及覆盖大部分城市的营销网络，同时建立了面向多层次需求的“洁柔”和“太阳”两大品牌，有效提升了公司产品的核心竞争力，是公司长期稳定发展的源泉。 募投项目分析。公司此次募集资金投向3个项目，主要是为了进一步完善公司的生产基地布局和调高产能，募投项目完成后产能增加91.40%。我们认为随着我国居民收入水平的上升，未来公司的生活用纸将充分享受收入增长带来的“收入效应”和消费档次提升带来的“替代效应”，公司新增产能能够很好的被市场所消化。此外，生产基地布局的完善将进一步降低公司的运输费用，从而提升产品综合竞争力。
电话：010-64778188 
Email：cidpex@cnppri.com 地址：北京市朝阳区启阳路4号院2号楼
公众微信号