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玖龙纸业再度融资 偿债能力有待检验
玖龙纸业再度融资 偿债能力有待检验2012-10-11 中国经济时报 玖龙纸业子公司玖龙纸业（太仓）有限公司计划发行2012年度第一期中期票据，发行金额为6亿元，债券期限为两年。 除了玖龙纸业（太仓）外，玖龙纸业？穴控股？雪有限公司旗下还有玖龙纸业（东莞）、玖龙纸业（重庆）、玖龙纸业（天津）、玖龙纸业（乐山）、正阳纸业（越南）、玖龙兴安（内蒙古）多家子公司。 据了解，此次募集的资金有3亿元将用于补充公司本部流动资金，满足公司正常生产经营的资金需求；剩余3亿元用于偿还公司本部部分银行贷款，以降低公司的融资成本，进一步优化融资结构。 发债是玖龙纸业诸多子公司常用的融资方式。 2011年年底，玖龙纸业在东莞的两家子公司分别发行了短期融资券和中期票据。东莞海龙纸业去年12月在银行间市场发行10亿元366天期短期融资券，票面利率是6．78％；东莞玖龙纸业也于去年发行了第一期中期票据，中期票据的注册额度是11亿元，票面年利率是6．78％。两家公司融资的用途都是补充流动资金和置换部分银行贷款。 由此可见，玖龙纸业不仅流动资金紧张，而且存在借新款还旧账的压力。 近年来，玖龙纸业的负债率逐步上升。 据披露的数据，2009年至2011年，发行人玖龙纸业（太仓）合并财务报表的资产负债率分别为60．63％、64．82％、67．54％。而2011年造纸行业的资产负债率平均值为66％。2012年6月末，玖龙纸业（太仓）的资产负债率为65．22％。 尽管资产负债率并不太高，但该公司流动负债迅速增加且偏高。 2009年至2012年6月末，发行人合并报表负债总额分别为58．32亿元、83．68亿元、98．28亿元和89．22亿元，其中流动负债占比分别为70．86％、61．23％、84．11％和84．35％。 本报记者注意到，扩张是玖龙纸业负债增加的主要原因之一。 公告显示，玖龙纸业的总产能将在2014年6月接近1400万吨，比2012年6月底增加近21％。 对于产能的增加，玖龙纸业董事长张茵依然持乐观态度，预计2013年可实现产能1320万吨，2014年可达1385万吨，2015年可达1420万吨。 据了解，国内造纸行业已进入成熟阶段，行业持续低迷的状况仍未缓解。上半年多数公司经营状况大幅下降甚至亏损，纸品需求继续低迷，行业景气度难以快速回升。 在被大多数人不看好的行情下，玖龙纸业并没有停止扩张的脚步。 公开资料显示，在公司的流动资产中，存货占25％。立信会计师事务所北京分部的相关审计人士在接受中国经济时报记者采访时表示，如果出现库存积压、应收款项拖欠，公司会面临无法正常运营的风险。 上述审计人士还提到，发行人的负债以短期借款为主，短期借款的还款期较短，同样对公司的现金流是一种压力，公司虽然保持着每年盈利，但净利润增长速度已经较快地降低，从数据上看发行人2009年至2011年的营业利润率分别为5．09％、10．84％、2．79％，净利润分别为2．40亿元、5．76亿元、1．60亿元，在这种背景下，债务的增加对偿债风险的影响很大。 不过，张茵此前曾对媒体表示，产销平衡，无多余存货，无停机状况；玖龙纸业毛利率下降与销售价格下降有关，6月前煤炭价格高位企稳，木浆价格是600元至620元每吨，成本下跌幅度低，产品销售下降；行业状况依然良好。 - 2012-10
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国泰君安：维达国际优势突出
国泰君安：维达国际优势突出2012-10-11 腾讯财经 维达国际(03331.HK)上半年木浆成本回落带动毛利率同比上升3.6个百分点至31.3%。目前市场普遍预期未来2年木浆新增产能持续上升，有望缓解成本上升压力。管理层维持12年底产能从现有的47万吨提升至62万吨计划，预计15年整体产能增至100万吨。旗下「超韧」系列推出首两个月产品已占全公司4%销售额，加上未来「维安洁」旗下的「贝爱多」婴儿纸尿裤的推出，预计高毛利产品占比提升将带动毛利率上升。此外，现代销售渠道占比高达38%，较同业优势突出，同业恒安(01044.HK)和中顺洁柔(002511.CN) 现代直销渠道占比仅为25%和15%。生产得宝（Tempo）纸巾、添宁（Tena）成人纸尿裤的爱生雅(SCA)为维达第二大股东，曾多次溢价增持维达股份，今年4月份SCA以每股15港元增持后整体持股比例上升至21.7%。目前市场普遍预期未来三年公司盈利年复合增长33%，现价对应13年预期市盈率仅为14倍，同业恒安(01044.HK)为21倍，有近40%折让，鉴于未来高毛利产品比重加大，预计两者的折让有望进一步收窄。13年预期每股盈利0.78港元，以13年预期市盈率16.3倍计，对应目标价12.7港元。过去一个月股价则从13港元高位回落至10港元附近，提供短线买入机会。风险留意，人民币每上升1%拖累公司盈利3%左右。 - 2012-10
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国内清洁市场发展形态分析篇序言
国内清洁市场发展形态分析篇序言2012-10-11 清洁家政资讯 关于国内清洁行业覆盖方方面面，复制品越来越严重，快洁管理系统秉承分类统筹思想，把纷繁的工序明了表格化，进行流程化处理。清洁市场细分，发展形态各异。有中高低端发展，有按区域划分，有按行业规则划分，有按消费者对象划分。 （1）以环境保护为出发点的清洁技术的发展形态，环境保护已经由传统的事业形态过渡到产业形态，以高技术支撑的清洁技术产业进入了加速发展的快车道，而清洁技术则是泛指那些能够降低现有能源和资源消耗，减少对环境的负面影响，高效使用自然资源的某类产品、工艺和服务。清洁技术产业是指应用清洁技术减少环境污染、降低资源依赖、满足人类环境需求，为社会、经济可持续发展提供产品、工艺和服务支持的产业。主要包括新能源与高效节能、环境保护与清洁生产四个方面，具体涉及能源生产、能源存储、能源基础设施、能源效率、运输、水资源及水处理、空气质量与环境、材料、制造业/工业、农业、废弃物处理及循环利用等领域。 （2）工业清洗，工业清洁的发展形态，这一课题深入阐述工业清洗(比如物理清洗，化学清洗锅炉,凝汽器与热交换器、小锅炉，承压设备材料延寿的适用、实用技术应用)、化学清洗基础、化学清洗工艺、盐酸溶垢清洗实例、有机酸溶垢清洗实例、以水和碱液为主的除污去垢清洗以及其他化学清洗实例、化学清洗中各类失误及其补救。工业清洗技术，包括金属加工、机械、石油化工、电力、纺织、造纸、交通运输、农产品加工等多个工业部门涉及到的清洗技术。 （3）商业清洗，商业清洁发展形态。在应用对象上，覆盖了物业保洁，民用清洗技术，包括衣物的水洗、干洗，皮肤、头发的清洗，家居用品的清洗，建筑物外墙的清洗，日常生活环境中的其他清洗及其使用；清洁市场发展形态在产品系列线上，各种的清洁设备、清洁工具、清洁药剂的洗涤剂开发、生产、销售、使用也是竞争激烈，多容易眼化缭乱，在销售产品大多为卖家自行终端营销；在合作线上由石材行业延伸出来有石材养护、石材病症治理；由房地产装修装饰延伸有开荒清洁、物业保洁；由各单位对象后勤管理延伸出来，如市政保洁、医院保洁、商超保洁、学校保结、机关保洁等形态。由医院和物业保洁延伸出来有消杀、消毒等等。 （4）家电清洗市场，随着人们生活水平的提高拥有家电的家庭越来越多，家电用久了就会附着大量的污垢，如果不及时清洗、消毒，不仅会损害人体健康，也会缩短家电寿命。人们为了寻求健康、卫生，强化环保意识，就会寻求解决这些问题的办法，清洗商机就在这里萌芽。带动了产品流通市场，如油烟机清洗剂，空调清洗剂，饮水机除垢剂，汽车水箱除垢剂，洗衣机除垢剂，冰箱消毒剂，烟机净，锅炉清洁剂等家电清洗产品。带动了家电清洗服务市场流通：家政服务，清洁服务，家电维修增项服务，与家电经销商合作，与家电厂家合作，与渠道卖场合作等市场形态。 （5）清洁行业电子商务形态。服务于清洁行业客户的网站很多，很容易就可以找到成千上万的清洁公司网站，大多都是雷同，内容复制，缺乏系统。一类是大而全，比如门户清洁网站，提供资讯，产品供求信息，服务信息等为一体的大型综合平台，企业可自主注册平台进行发布广告。另一类是小而专，比如某网站作为专业服务于清洁行业电子商务产业的第三方机构，向清洁相关单位和管理层，提供专业化的清洁资源解决方案，包括研究报告、运营、调查、培训、营销、媒体、会议等方面合作。 国内清洁市场形态分类分析是一个系统工程，此序仅作市场调查分析项序言，方便行业人士重新理顺思路走出惯性，可根据不同市场形态制定相应的市场开发及管理体系. - 2012-10
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毛竹价格十年涨6倍 南平竹业一年吸金120亿
毛竹价格十年涨6倍 南平竹业一年吸金120亿2012-10-11 闽北日报 闽北竹林面积居全国之首，占全国的十分之一。为把资源优势转化为经济优势，近十年来，我市竹业经济紧紧依靠科技创新，不仅进一步夯实了资源培育基础，更为可喜的是，加工业突破长期初级产品加工的滞后状态，向高科技、高附加值产品进军，竹材综合利用率大大提高，竹产业链日趋完善，有力推动了竹产业转型升级，去年全市实现竹业产值119.8亿元，一根根翠竹撑起了一方经济。 “十年来，全市竹林面积递增10.6%，但是全市竹业经济产值却增长了5倍，从2001年的23.82亿元增加到2011年的119.8亿元，”9日，市林业局竹业科科长范宜云说，增量部分主要在于加工业的迅猛发展。2001年，全市竹林产值13.55亿元，高于加工产值10.27亿元；到了2011年，全市竹林产值35.03亿元，加工产值84.76亿元，加工产值是竹林产值的2.4倍。 过去，闽北的竹加工企业以竹筷、竹签、竹帘等初级加工产品为主；如今，“脱胎换骨”的企业与日俱增，许多竹企业建立了产品研发团队，与科研单位、高等院校，甚至是中国工程院院士合作，在竹材展平、弯曲定型、精细化竹原纤维加工技术、高白度竹浆粕生产等方面的技术取得突破，竹胶板、重竹地板、竹刨切单板、竹浆纸、纳米改性竹炭、竹炭纤维等高科技含量、高附加值的产品不断涌现，很多产品畅销全国，并大量出口东南亚、欧美等国。竹产业化水平的提升，带动了竹子身价节节攀高，一根直径10寸毛竹在2002年只卖三四元，去年卖到了17－18元。 今年8月，建瓯芝星炭业公司自主研发的年产活性炭8000吨的全自动化生产线建成试运行，这是目前全国同行自动化程度最高、单机产量最大的生产线。建瓯利树浆纸公司在国内首创物理气爆法生产竹浆，这个项目是目前国内利用废弃物较为彻底、节约能源和水源程度较高的制浆造纸工艺……一个个新技术、新产品，把每一根毛竹都“吃干榨尽”，闽北竹产业正一步步壮大起来。 数字 573万亩 全市竹林面积从2001年518万亩，增加到2011年的573万亩，立竹量从2001年的7.8亿株提高到去年的10.3亿株。毛竹采伐量从2001年不到4000万根，升到去年的1亿根。从2002年至今全市新开竹山机耕路18438公里。1174家 2001年我市有笋竹加工企业945家（其中规模以上企业54家），到2011年我市有笋竹加工企业1174家（其中规模以上企业158家）。87家 2006年底，建瓯全面启动“中国笋竹城”项目建设，这是全国第一个打出“中国”品牌的林业产业平台，已吸引了87家企业落户。2010年，被国家科技部确定为“国家火炬计划笋竹科技特色产业基地”、被中国竹产业协会确定为“中国竹炭产业基地”。70％ 政和县着力打造“中国竹家具工艺城”，现有竹加工企业150家，产品有六大系列3000多个品种，拥有5个省级著名商标、4个省级名牌产品，其中竹茶盘销售量占全国市场的70％。 - 2012-10
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日本女性穿纸尿裤上班成潮流
日本女性穿纸尿裤上班成潮流2012-10-11 中国日报网 据日本媒体报道，穿成人纸尿裤在日本已经越来越流行，尤其是对想节约时间的女性来说。 In 2008, manufacturers conducted the world s first adult diaper fashion show. Most toddlers can feel a sense of accomplishment when they graduate to the big boy or girl potty, but some people in Japan voluntarily going back to wearing diapers. 大多数儿童在能自己使用厕所方便后都很有成就感，但日本一些人却自愿重新穿上纸尿裤。 Japanese media report the trend of wearing adult diapers is becoming increasingly popular, especially for women looking to save time. 据日本媒体报道，穿成人纸尿裤在日本已经越来越流行，尤其是对想节约时间的女性来说。 Japanese magazine SPA described the trend in an article titled "The Ultimate Form of Slob." In the article they talk about the masculinization of women who don t clean their rooms as often as they used to, don t shave and wear diapers. 日本《SPA》杂志近日在一篇题为《懒汉的终极形态》的文章中描述了这一流行趋势。这篇文章探讨了女性的男性化，比如不像以往的女性那样爱打扫房间，不剃毛，还穿纸尿裤。 One 25-year-old woman, who would only be identified under a pseudonym, has been wearing a diaper to work at a real estate agency almost every day for the last six months. She does it to save time and the trouble of going to the washroom. She doesn t wear one when she s with her boyfriend and only wears them under a skirt because pants make it too obvious. 一位不愿透露姓名的25岁的女性在过去半年每天都穿纸尿裤上班，她在一家房产中介公司工作。她这样做是为了节省时间，也省去了去洗手间的麻烦。但她和男朋友在一起时不会这样，而且穿纸尿裤时一定会穿裙子，否则会很容易被看出来。 This woman is far from alone. Sales of adult diapers surpassed sales of diapers for babies for the first time in Japan this past May. However, a big part of this is Japan s quickly aging population, meaning there is an increasing number of people who require the diapers. 像这位女士一样穿纸尿裤的成年人在日本为数众多。今年5月份，日本成人纸尿裤的销量首次超过了婴儿纸尿裤。但这主要也是源于日本人口的老龄化，因此需要纸尿裤的人口越来越多。 As a Bloomberg article points out, companies are rushing to get the biggest share possible in this booming market. 彭博社的一篇报道指出，很多公司正在尽全力拼抢这一新兴市场的份额。 In 2008, manufacturers conducted the world s first adult diaper fashion show. And used diapers are being shred, dried and sterilized to be used as fuel pellets for boilers. 2008年，日本的纸尿裤生产商举办了全球首场成人纸尿裤时装表演。使用过的纸尿裤也会经过搅碎、烘干和杀菌程序，用作锅炉的燃料芯块。 Vocabulary: masculinization: 男性化 pseudonym: 笔名，假名 sterilize: 杀菌，消毒 - 2012-10
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日本成人纸尿裤销量首超婴儿 多女性穿尿片上班
日本成人纸尿裤销量首超婴儿 多女性穿尿片上班2012-10-11 北京晚报 日本曾举行全球首场成人尿片时装表演 许多家长都盼望自己的孩子快快长大告别尿片，但日本的年轻女性却相反，开始重新穿上尿片。据美国媒体8日报道，日本近年出现愈来愈多的“干物女”。她们不爱打扮，生活懒散，宅在家里但却不收拾房间。更夸张的是，近来不少女性甚至穿着尿片上班，好连上厕所的时间和力气也省下。 懒得上厕所 日本《SPA》杂志近日报道，传统日本女人温婉的形象在新时代女性身上已渐渐看不到了，现时部分女性比男人还邋遢，内裤和袜子到处扔，用过的碗筷放在厨房一周不洗，而且更有女性懒得上厕所，直接穿尿片上班。 一名在房地产业工作的25岁女子足立香织(化名)，没有小便失禁的毛病，但她直言不讳称自己过去6个月每天都穿尿片上班，小便绝不去厕所。“有时候我会一边跟客户谈话，一边在他们面前解决内急，而不会去洗手间解决，很多人都这样做。” 女性穿尿片渐流行 足立香织说，曾在开会时突然尿急，又不好意思离席，故决定开始穿尿片上班。她称，穿尿片可省掉上厕所的时间和路程，但使用时一定要穿裙子，若穿裤子则会看起来臀部鼓鼓的。 她还说，愈来愈多的朋友及同事这样做，但她与男友约会时则不穿尿片。由于女性穿尿片渐流行，有网站甚至公开展示女性穿尿片时的照片。 成人尿片市场发展迅速 在日本，不只是年轻女性才穿成人尿片。今年5月，日本成人尿片的销量首次超过婴儿尿片销量。然而这其中很大一部分原因是日本的快速老龄化，意味着需要成人尿片的老年人群增多。许多生产商也在加紧争夺这一发展迅速、潜力巨大的市场。 此外，日本还在2008年举办过全球首个成人尿片时装表演。使用过的尿片经切碎、干燥、消毒后被用作锅炉的燃料。 词典 压力造就“干物女” 干物女指的是放弃恋爱、不出门不化妆不结婚、一个人看漫画或电视、认为很多事情都很麻烦的年轻女性。她们凡事都说“这样最轻松”，假日几乎都在家睡觉，穿着高中时代的运动服，斜躺在家里喝啤酒、看棒球转播，完全追求懒散舒服的生活。一般认为，是都市圈里的生活压力、工作压力造就了“干物女”族。 - 2012-10
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高白美决不能忽视的健康杀手
高白美决不能忽视的健康杀手2012-10-11 太平洋女性网 现代女性不仅肩负着孕育和繁衍后代的艰巨任务，同时还承担着繁重的社会责任。永远忙不完的工作，复杂的人际关系，烦恼的婚姻，琐碎的家务，面对大都市的生活环境，高负荷的工作压力，沉重的家庭责任，让职场女性面临更严峻的身心考验。在这种快节奏高压力下，抵抗力悄悄地下降，女性亚健康人群越来越多。潜伏体内的健康杀手不知何时就会突然爆发，令人感到不适的状况常常令人烦躁不堪。要避免这样的问题，日常护理极为重要，不容忽视。 健康卡小检查你有如下习惯吗久坐清水护理私处穿化纤的贴身衣裤随意使用卫生纸清洁私处 以上都是都市女性的健康隐患!让我们来分享一个来自Coco的故事：26岁的Coco是个忙碌的上班族，自从去年年初接管了北京分公司的销售业务以来，Coco真正成了个一刻都停不下来的陀螺。为了早点做出成绩，经常加班到深夜，在电脑前一坐就是十几个小时。最近她突然发现私处经常瘙痒，让她坐立不安。甚至上一次公司季度报告，作为报告汇报人的她由于私处不适一晚没有睡好，顶着黑眼圈，她感到心烦意乱，最后汇报的效果差强人意。最后去医院体检的结果显示她得了不少女性患的阴道炎，拿到体检报告以后Coco不得不开始反思到底“为什么是我”。Amanda，29岁，北京分公司总经理。她在得知Coco最近有失水准的工作表现后，找Coco来办公室谈心。Coco面对眼前工作能力出色，家庭生活幸福的上司倾诉了自己的烦恼。Amanda听完以后莞尔一笑，打开了自己的手提包。Coco惊讶地发现Amanda随身的包包里多了两样平时她并没有在意的物品：ABC女性护理液和ABC卫生湿巾! Amanda向Coco解释道，ABC女性护理产品，针对都市女性的私密健康护理，推出了健康伴侣：女性护理液和卫生湿巾。护理液含有活性抑菌物质，添加KMS健康配方浓缩液，具有弱酸性，维持隐私部位的酸碱度。同时，洁净卫生的湿巾正是来护理潮湿脆弱的隐私环境，两种产品相得益彰，可以更好维持隐私部位的清爽健康。另外，Amanda指出，清水护理私处也是不正确的哟。平常隐私部位是弱酸性环境，能抑制细菌生长，但行经期间隐私部位会偏碱性，对细菌的抵抗力降低，易受感染，使用沐浴露或用热水反复清洗更会导致碱性增加。因此一直崇尚生活品质的她，信赖ABC的老牌子，同时ABC“时尚健康”的理念正与自己的审美不谋而合，也格外中意KMS配方的天然花香和乳液配方。她知道Coco属于敏感性肤质，ABC也针对敏感肌肤推出中药配方的护理洗液，天然呵护不刺激。如果Coco喜欢泡沫丰富，还有另外一款压嘴设计，微米级泡沫呵护细腻，抑菌、清洁、护理三效合一，而且也同样具备KMS配方呢。听完Amanda的介绍，Coco真是欣喜万分，又羞愧不已。作为女性，她需要学习的地方还有很多，她决定今后要做一个成为像Amanda一样热爱生活，崇尚健康的积极女性!
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