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造纸业：产能淘汰实质影响在下半年
造纸业：产能淘汰实质影响在下半年2011-5-18 中国证券网 事件:工信部分解下达2011年淘汰落后产能目标任务,其中造纸行业淘汰落后产能目标任务为744.5万吨,其中河北、河南、山东、山西等省在炼铁、炼钢、焦炭、平板玻璃、造纸等行业淘汰落后产能任务较重。 淘汰数量明显超预期,此次的淘汰量较大,744.5万吨的淘汰数量大致占现有产能的7-8%。同时,我们之前在《2011年造纸行业投资策略》中预计整个“十二五”行业规划中淘汰落后产能的数量为800-1000万吨,而从目前工信部下达的淘汰指标来看,整个“十二五”的淘汰量将有望明显提升,我们据此预测“十二五”的淘汰量有望提升至1200万吨以上,将占目前总体产能的12%左右。 淘汰后期执行情况和淘汰产能的真实性比淘汰数量更重要。历史表明,淘汰的执行情况和淘汰产能的真实性总是要比淘汰数量对行业的影响更大,最明显的例子就是2010年公布的淘汰465万吨产能,其中河南省就出现已废弃再申报的问题,较大程度地影响了市场对行业后期的判断。因此,后续淘汰执行情况和淘汰产能的真实性的跟踪将成为我们需要密切关注的重点。 从此次的情况来看,各行业的淘汰数量是工信部根据各地经省级人民政府同意提出的2011年淘汰落后产能计划任务,结合产业升级要求和各地实际而制订出的。前期财政部、工业和信息化部、国家能源局联合颁布了《淘汰落后产能中央财政奖励资金管理办法》,加上节能减排的压力,因此各地方政府上报较为积极,但在奖励面前,更易出现重复上报的情况,但淘汰补偿的政策将有助于淘汰执行情况顺利执行。 主要淘汰产能依然将集中于文化纸、低端包装纸和低档生活纸中。原材料为草浆的低档文化纸,规模较小的低端包装纸(箱板纸、瓦楞纸和白板纸)和低档生活纸依然是此次淘汰的重点,而高端纸种(铜版纸、白卡纸)将不受影响,由此可知,此次淘汰量在所受影响的纸品中的占比将高于7-8%的比重,我们预计占比达到10%左右。 对行业的实质性影响可能会在下半年三季度中后期逐步显现。从执行的所需时间,然后顺延至纸品销售市场对此的产生的反应,同时二级市场也需时间来观察此次淘汰的执行力度,因此我们预计,对行业的实质性影响会在下半年三季度中后期开始逐步显现,届时造纸板块重点公司的盈利有望出现超预期因子。 行业短期压力重重,板块短期难有趋势性机会。我们在本周周报中提到了短期行业面临了较大的压力,短期国内原材料价格的下滑(多重原因:进口到货量较多,纸厂原材料库存处于较高水平,限电对需求影响等因素),使得多数纸品的提价行为困难重重(白卡纸情况稍好)。提价行为的无法执行将导致纸品盈利能力环比提升的可能性较小(因纸厂原材料库存较高,目前原材料价格下滑无法促使纸品的成本下降)。部分厂商盈利的环比增长主要是来自销量的增加(主要体现在白卡纸上)。盈利短期难以较大幅度改善将导致板块短期内难以出现趋势性机会,但人民币对美元的持续升值将成为短期内刺激板块,出现交易性机会最主要的因素。 从2010年固定资产投资增速的变化情况来看,下半年的三季度后市场供需情况有望出现好转的趋势。2010年上半年行业的固定资产投资增速累计仍然达到了17%,而全年累计增速则仅为8.2%,下半年的固定资产投资增速仅为2%。根据12-15个月左右的建设投产期,其影响期将从今年三季度中后期开始显现,届时行业的供需矛盾有望出现缓和的态势,同时四季度又恰逢一年中纸品的消费旺季,纸品价格有望受三重刺激而出现较大幅度的上涨,吨纸盈利能力有望较大幅度的提升,造纸板块重点上市公司业绩有望出现超预期。 - 2011-05
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造纸资源不足 人工造林弥补
造纸资源不足 人工造林弥补2011-5-5 北京晨报 联合国将2011年定为国际森林年，主题是“森林为民”。记者了解到，国内造纸行业建议，发展人工林，缓解我国造纸业资源不足的难题。 专家指出，发展人工林已是大势所趋。以林浆纸行业为例，通过种植人工林，不仅能增加森林固碳，促进生态环境改善，还可以缓解中国造纸产业对进口浆原料的严重依赖，减少国际木浆价格波动所带来的风险。如世界领先的大型造纸企业APP，“以林为本，以林养纸、林纸结合”的实验，已取得良好成果。APP（中国）发言人表示：“培育人工浆纸林，既满足当地生态平衡的要求，又有效预防土地沙化和水土流失，可以实现林业生态和林业产业的双赢。” - 2011-05
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晨鸣纸业三项目延期投产 提振下半年业绩
晨鸣纸业三项目延期投产 提振下半年业绩2011-5-4 财经网 5月4日，晨鸣纸业(000488.SZ/01812.HK)内部人士在电话中对记者表示，公司预期四月投产的三大浆纸项目将延期至5月底左右投产试车，固定资产折旧从6月开始计提，二季度利润将在一定程度上受到消极影响。 晨鸣纸业上述人士表示，这三大项目分别是年产60万吨铜版纸项目、年产70万吨湛江木浆项目、年产45万吨湛江文化用纸项目。 “二季度是传统旺季，今年4月份的销量很好，但6月份固定资产折旧成本开始计提，可能导致公司第二季度利润在原来的基础上有所减少。”但该人士称，由于这三个项目仍在投资建设中，目前还不好计算第二季利润将受到的影响有多大。 分析师称，晨鸣纸业上述三项目五月底投产将使得公司二季度利润继续看淡，而提振下半年业绩。 国信证券造纸行业分析师李世新对记者称，由于即将投产的这三个项目建设周期较长，短则一年半，长则三年，投产后，计提固定资产折旧将导致成本大幅增加，从而影响二季度利润增速。 他说，由于成本增加，公司上半年利润率有望持续下滑，因此，晨鸣纸业今年上半年利润可能出现同比负增长或者持平至去年同期的6.08亿元左右。 晨鸣纸业2011年一季报显示，公司净利润为2.35亿元，同比降1.1%。 李世新表示，利润率持续下滑的局面有望于今年第三季度改观。他说，上述三项目五月底投产所带来的巨大收益效果有望在第三季度显现，从而提振公司下半年业绩。他预计晨鸣纸业下半年利润同比增速在30%-40%。 同日，申万证券造纸行业分析师周海晨对记者表示，二季度本为造纸行业的旺季，但是由于这三个项目都在5月底投产，产生的折旧成本将影响二季度的利润，使得旺季不旺，而带来的收益都将在下半年体现，从而使得全年业绩较去年仍稳定增长。他预计晨鸣纸业今年全年的利润增速为25%-30%之间。 此前，晨鸣纸业相关负责人曾向记者透露，去年夏季洪水等天气原因可能影响上述三项目的建设进度，但他预计，这三个项目投产后会使得公司今年净利润同比增速在30%以上。 晨鸣纸业2010年财报显示，公司2010年营收172亿元，同比增15.6%；净利润为11.63亿元，同比增39.2%。 - 2011-05
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聊城将循环发展融入实践 循环经济活力尽现
聊城将循环发展融入实践 循环经济活力尽现2011-5-4 聊城日报 以麦草为主要原料，运用先进的清洁制浆技术生产纸浆和本色纸及纸制品；制浆产生的废液制成有机肥料，实现还田……如今，泉林特色的循环经济，已成为全国造纸行业争相学习的典范。 泉林纸业的实践，是山东省聊城市大力发展循环经济的一个成功范例。记者从有关部门了解到，为推进“转方式、调结构”步伐，近年来，聊城市着力实施循环经济“2320”工程，在全市总结推广了有色金属、造纸、化工等重点行业的16个循环经济发展模式。全市有两个县被评为全省循环经济示范县，7家企业被评为循环经济示范企业，13个项目列入全省100个循环经济重点项目。此外，清洁生产工作全面铺开，领域不断扩大，共对22家企业进行了清洁生产审核，16家企业通过了验收。 据介绍，今后山东省聊城市将继续推广循环经济发展的先进模式，建立循环经济发展评价体系和统计制度，推进循环经济发展目标责任制。认真落实国家鼓励扶持资源综合利用的政策措施，以粉煤灰、工业副产石膏、氧化铝赤泥等为重点，抓好传统大宗固体废物综合利用，积极探索建筑垃圾、餐厨垃圾、生活垃圾和电子垃圾等综合利用的新途径。大力开展清洁生产对标建设，抓好有色、酿造、造纸、化工、纺织等重点行业的清洁生产工作，搞好审核验收，促进企业清洁生产整体水平提高。 - 2011-05
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东南亚经济良好 日资注入越南造纸业
东南亚经济良好 日资注入越南造纸业2011-5-4 中国新闻出版网/报 据日本《产经新闻》等媒体4月25日报道，随着东南亚经济的快速发展，纸品的需求也日趋旺盛。为了强化开拓东南亚市场，日本大王造纸公司近日宣布，该公司将向越南造纸巨头之一的民营企业西贡纸业公司投资，投资数额尚未公布。 西贡纸业公司的新工厂将于今年夏季投入运营，该厂将配置生产家庭用纸的抄纸机1台、纸板抄纸机2台，从6月~8月陆续投入运转，预计年产纸品约20万吨。据悉，为了筹集运营所需资金，该公司接受作为第三方配股的大王造纸和日本政策投资银行对其进行投资。今后，两家出资方将从原股东继承部分股票，最终的股票拥有比率为：大王造纸33.8%，日本政策投资银行14.5%。 西贡纸业公司成立于1997年，主要从事家庭用纸和纸板的生产与销售，目前年生产能力为：家庭用纸1.82万吨，纸板5.3万吨。2010年度销售额为7258亿越南盾，预计2015年度将增长到3.6万亿越南盾，约为2010年的5倍。预计新工厂的家庭用纸和纸板年产量分别为2.8万吨和17.1万吨，与原有工厂合计，年产量将超过27万吨。 - 2011-05
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河南：淘汰造纸192.89万吨
河南：淘汰造纸192.89万吨2011-5-4 中国建材网 据河南省政府4月1日信息，河南2011年度淘汰落后产能计划已制定并报工信部核准，今年初步拟定将淘汰15个行业、158家企业的落后产能。其中包括电力落后产能81万千瓦时、炼铁(铸铁)落后产能118.48万吨、炼钢227.1万吨、有色金属56.94万吨、电解铝3.05万吨，以及铁合金11.1万吨、焦炭210万吨、水泥965万吨、玻璃864.7万重量箱、造纸192.89万吨、酒精12.6万吨、化工16万吨和皮革0.41万标张等。河南是中国铝业大省，目前电解铝产能居全国第一，占比为23%。2010年，河南省发改委已确定，3年内将不再核准新建或扩建电解铝项目。 - 2011-05
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赤水竹变
赤水竹变2011-5-4 贵州日报 竹，是赤水的名片，当地许多人更是赖竹谋生。为使竹产业进一步成为当地经济发展的脊梁，赤水立下以竹强市的目标，并调整竹产业发展的思路，使产业链不断延伸，产业效益不断提升。 对接市场价格之变 赤水市丙安乡路边一片三年都没砍的竹子，现在倒下一大片——正是卖竹的时节，而且竹林间伐才能长得更好。 “今年杂竹540元一吨，一吨比去年要高100多元，农民卖竹的积极性当然高。”丙安乡党委副书记李浩说。 正说着，60岁的村妇周朝能站在高坎上大声招呼：“老板，来收竹子的吗？我家有呢。” 话音毕，只见“枣红毛衣”已经穿过竹林，小跑过来。 去年她光靠卖竹收入万多元。今年高价更刺激了她的神经。 而这个高价，更多体现赤水市竹业发展思路的一种调整：政府从着力扶持大型纸业企业，以行政权力代收竹原料，到放开市场，让企业和竹农对接。 “因为纸业公司需要的原料数量太大，我们的竹原料来自千家万户，一下提供如此巨大数量的原料非常困难。因此，政府从纸浆企业提供的原料价格中拿一部分钱补贴乡里，激励基层去农户那里代收竹原料，并制定了严格的考核任务。但结果并没达到预期目标。今年，政府充分利用纸业公司奖励政策，建立直接补贴竹农机制。竹原料市场价格水涨船高，农民卖竹种竹积极多了。”一名基层干部解释了竹农卖竹积极的原因。 “直接对接市场，这种做法更好一些。”几位基层干部评论道。他们以前去村里代收竹原料“费神得很”。农民说，只要你们砍得动，自己来砍，我一分钱不收。竹子不间伐长得还不好呢。 一份市政府去年的调研报告罗列了细账：竹农鲜竹收购价格约340元／吨，除去采运成本约240元／吨(不计土地成本、种竹劳动力成本、农资投入成本)，竹农收益仅为100元／吨左右，而毗邻的四川竹农收益可达到180元／吨。 专业合作社交竹子给原料公司价格410元／吨，除去成本400元／吨，收益为10元／吨。 “我们这边为收购竹原料连吃奶的劲儿都使上了，纸业公司的人未必就满意”。一位基层干部感慨地提起一桩事佐证自己观点：一次，他去医院看病，碰到纸浆企业的职工在聊天，其中一人气愤地说，市政府在做些什么，连原料都收不好，害得我们不够原料生产。“企业的职工没有市场意识，希望政府代办原料，不见得是好事。”他说。 这些困扰赤水竹业做大的矛盾引起了政府重视。去年7月初，政府专门成立了竹产业发展调研组，由市委常委、常务副市长况顺航担任组长，分别进行杂竹资源普查、竹原料流通环节和竹原料组织供应机制调研。 调查对利益格局进行分析：在整个竹原料收购过程中，纸业公司、政府(含村组)、专业合作社、切片商、运输企业和竹农等都参与了利益分配，过多分配环节，最终挤压了处于原料供应最终端的竹农的切身利益。 调研似乎让政府思路更为清晰：适当地运用价格杠杆，对市场经济形成足够的调节。 同时，竹基地建设质量亟待提高、土地流转问题亟待解决、专业合作社职能亟待完善等问题也进入了政府视野。 这一盘竹“棋”正在酝酿“妙着”，以带来“竹变”，真正实现赤水竹业强市。 重装上阵技术之变 赤水河畔。 总投资31.6亿元的赤天化纸业股份有限公司里，几十米高的蓝色铁架像巨人健壮的腿，从山上踩到山下。 那是令赤天化纸业公司骄傲的蒸煮塔，代表国际最先进的技术。 “这是目前世界上最大的单套系统生产竹浆的设备。”生产部部长何金平亮出技术配备的“家底”：国内的削片机最多一小时削8吨竹片，他们的一小时能削40吨，同时还拥有国内制造的最大的碱回收炉。 这条装备精良的生产线是2008年开始生产的，每天吞吐的竹原料数量巨大，目前光废弃物竹渣排放量达100吨，山一样堆着。 这样巨无霸型工业项目的上马，曾经被寄予厚望：以此带活这盘下了已久的竹“棋”。 近10年，赤水市新造杂竹54万多亩，杂竹林预计年产量52万多吨，99%可主要作为纸浆原料。市里的竹产业蓝图描绘着：确保到2015年完成50万亩标准化主原料基地建设，力争达到60万亩，确保赤天化纸业公司80万吨／年竹浆原料供应，力争达到100万吨／年。 但现在赤天化纸业正面临残酷的市场竞争：毗邻的重庆、宜宾、泸州等区域依托自身资源优势，大力发展竹浆造纸产业，并充分发挥集团优势，对赤水形成合围之势。 同时，赤天化纸业公司因原料供应不足而受影响，其主要产品浆板受国际纸浆市场影响，浆板价格波动大。 纸业公司为此积极调整策略。 “我们加大了竹基地建设以保证原料供给。为了捕捉国际纸浆市场信息中的商机，我们增加了市场营销的投入。同时，我们还准备启动一条生产线生产目前市场销路非常好的材料。这种材料只需在原来的生产线上添加一些小设备就行了。”一位部门负责人告诉记者：去年纸业公司已经扭亏，今年形势应该还不错。 废物利用竹渣之变 纸业公司黄色的竹废渣，山丘一样，不断隆起。在福建生意人张福生眼中，它们都是“宝贝”。 张福生需要废渣生产竹胶合板。 去年10月，作为当地政府引进的项目，张福生在纸业公司附近动工建厂。如今白色的厂房快建完了，机器也就绪，连竹废渣都囤了几百吨。 “一周以后就能开工。”张福生在工地上转悠。 张福生长期做这行当，有技术和市场，但是却找不到好的原料。 “我们这行，生产胶合板的材料很多，可以用芦苇、高粱秆和木头粉等。不同的建材决定了价格高低，现在1立方米胶合板的售价在900至1300元之间，这个差价就是材质决定的。竹渣生产的胶合板很好，属于价格比较高的，可惜在我们福建，大量的竹原料很难找到。”张福生说。 当他听说这里有全国唯一一个以竹为原料的大型纸业公司上马，立即来赤水考察。纸浆厂一天产100吨竹渣，他投资2000多万元建厂，如果正常生产，需要150吨。其余部分，在赤水很容易就解决了。 事实上，近两年，赤水市一些老的竹企业，借着行业内部升级换代和当地旅游业带动的“春风”，不断加大了投资力度，在竹业市场上迅速扩张。 合作双赢公司之变 ……
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