2014-5-28　台湾纸业新闻

 

　　受中国市场需求低迷影响，国际浆厂4月份对亚洲地区所报出的浆价已全面下跌。欧美市场则呈现持平。业界均认为，现阶段欧美的高峰浆价恐成为短期顶部。而由于影响浆价变化因素颇多，对浆市后势看法已趋于保守。

 

　　从去年第四季度以来，国际浆价尤其是长纤浆价一路上涨，到今年第一季度，长纤浆价大致走上升格局，短纤浆价虽因南美新产能将陆续大量投市的心理因素影响，上涨力度较弱，但有时还是能配合长纤浆价得以跟着走高，不过，由于国际经济复苏情况并不如预期的理想，加上政治形势不甚稳定，市场人士认为，浆价能持续扬势至今，已属不易。

 

　　3月份，国际长纤浆价进一步推升，据市场观察，3月份漂白长纤木浆供应较漂白短纤木浆强势的格局仍在持续。其中值得一提的是，漂白长纤木浆生产商努力实施将销往全球的漂白长纤木浆期货价格，再涨10~20美元/吨（对北美和欧洲市场每吨涨价20美元/吨，对亚洲/中国市场每吨涨价10美元/吨）的行动基本实现。这使得北美NBSK公告价格，成功站上1,030美元/吨的近年高点，甚至接近1,040美元/吨的历史高峰。有业内人士认为，温哥华Metro港口（加拿大最大的林浆纸出口基地）自2月26日至3月26日发生卡车司机大罢工事件，引发大量加拿大漂白长纤木浆发运迟缓或在港口积压，外加北美许多地区极端严寒天气使得相关浆厂生产和发运都面临着前所未有的困境等突发因素，给这轮漂白长纤木浆期货价格上涨得以成功实现增添了不小的助力。

 

　　至于亚洲市场主要是中国市场，漂白长纤木浆报价于3月份则略有上调10美元/吨。

 

　　依据北美浆纸联合会的最新公布资料显示，今年2月份全球市场浆发运情形如下：2月份全球商品浆装船总量为348.6万吨，较上月增加2.3%，但较去年同期减少1%，其中出货到北美地区为56.1万吨，较上月减少2.85%，且较去年同期减少2%；装船到西欧地区则为116.1万吨，与上月大致相当，而较去年同期增加1.57%；另输至中国市场则为80.2万吨，较上月增加7.9%，但较去年同期减少6.52%。而当月整体出货量相对于生产量比率为94%，已较元月份的82%大幅提升了12个百分点，却又比去年同期的96%减少2个百分点。　

 

　　在商品浆库存方面，2月份商品浆库存为36天，较上月的37天减少1天，而和去年同期一样，其中漂白长纤木浆库存为29天，较上月减少1天，若与去年同期的32天相比，则减少3天；而漂白短纤木浆库存则为45天，较上月的44天增加1天，并较去年同期的41天高出4天的存量，同时也已超过短纤浆库存的平衡天数39天。

 

　　市场人士认为，从所公布的纸浆发运和库存等资料看，漂白长纤木浆库存紧俏是相关漂白长纤木浆生产商展开3月份全球提价的主要动力所在；但漂白短纤木浆库存处于过高的水平，已经促使相关漂白短纤木浆生产商率先在中国市场展开降价行动。

 

　　现就3月份各主要市场来看：

 

　　1、北美市场：北美漂白长纤木浆供应紧俏的态势，使得北美漂白长纤木浆公告价格上行到1,030美元/吨的高度，SBSK浆公告价格也达到了990美元/吨的水平；漂白短纤木浆方面，公告价格持续稳固，但市场上低价桉木浆货源正逐步增多。其中NBHK和SBHK等，公告价格仍维持在870美元/吨，桉木浆的公告价也维持在每吨860~880美元/吨。

 

　　累计今年1、2月国际商品浆输至北美地区的量为113.8万吨，和去年同期相比，下降了3.2%。而发货量明显下滑，与北美地区遭受百年未遇的极端严寒天气所带来发运困难有关。

 

　　2、欧洲市场

 

　　欧洲纸浆市场供需态势与北美市场趋于一致，也是漂白长纤木浆供应保持紧俏，并使漂白长纤木浆价格逐步走高。但至3月底，欧洲市场漂白长纤木浆公告价格离生产商力图达到的940美元/吨的高度，还有明显的差距；漂白短纤木浆方面，也受来自南美等桉木浆货源供应量明显增多的影响，漂白短纤木浆公告价格出现逐步走软的态势。而这“一涨和一跌”使得欧洲市场漂白长纤木浆和漂白短纤木浆公告价格的价差，达到新的水平。从最新公布的FOEX浆价指数显示：从3月初至4月初的1个月间，欧洲市场NBSK的价格指数，从918美元/吨上涨到922美元/吨，每吨上涨了约5美元；同时公布的BHKP公告价格指数，从767美元/吨下降到762美元/吨，下降了约5美元。而从最新公布的Europulp相关资料统计显示：2014年2月份，欧洲消费方库存较上月下降2.2%，下滑到62.3393万吨。而较去年同期，也下降2.2%，如折算成库存天数则减少1天，为20个供货天数；另从纸浆消耗量方面看，今年2月份纸浆消耗量为91.6841万吨，较上月下降了6.5%，但较去年同期则下滑了3%；从欧洲港口方库存看，2月份库存再度出现小幅上涨，达到104.5437万吨，较上月上升了2.1%，并较去年同期增长了8.2%。

 

　　3、中国市场

 

　　中国纸业市场受春节后成品纸销售不旺，及成品纸价格停滞等不利因素重压，其国内一些工厂面对期货报价持续上涨的漂白长纤木浆，接盘力度明显减弱。但国外主流漂白长纤木浆生产商，仍凭借漂白长纤木浆库存处于较低水平，外加加拿大温哥华Metro港口卡车司机2月下旬至3月下旬期间的大罢工，所导致的大量漂白长纤木浆发运迟缓所形成的新的利多支撑下，国外漂白长纤木浆生产商在3月份对中国市场展开的将漂白长纤木浆期货价格，每吨再度涨价10美元的目标还是实现了。而对漂白长纤木浆生产商来说，唯一未能遂心愿的是，非主流工厂成交量出现快速下滑。

 

　　受此影响，至3月底，智利Arauco公司宣布，其南方松“银星”4月份维持平盘；漂白短纤木浆方面，受Sunazo公司新增150万吨/年桉木浆逐步进入中国市场所带来的市场增量的影响，漂白短纤木浆期货价格在中国市场再度出现“跳水”式的下跌。有大量消息证实，3月份具有代表性的巴西桉木浆期货成交价格，下滑至580美元/吨的水平，着实令人惊讶。即便有很多的人认为，漂白短纤木浆价格已经跌得“有些过了”的感觉，但未来将新增另一个大型漂白短纤木浆厂拉开投产的序幕——智利Arauco和斯道拉•恩索合资新建的Montes delplata浆厂（130万吨/年桉木浆）将推迟到5月份投产（刚刚公布延后）。受此负面消息的重压，很多业内人士认为，漂白短纤木浆价格维持颓势将会更加“漫长”。随着漂白长纤木浆期货价格与漂白短纤木浆期货价格差再形成新高，近来中国纸浆市场出现了漂白长纤木浆价格阶段性见顶的讯息：像近来漂白长纤木浆现货价格出现明显的下调，国内有影响力的相关工厂采购漂白长纤木浆力度明显放缓。例如，晨鸣和华泰等纸业集团近来进购漂白长纤木浆力度减缓许多，并且从生产原料配比中，通过加大漂白短纤木浆配比减少漂白长纤木浆配比等手段，降低对漂白长纤木浆的依赖。

 

　　而据国外的讯息，今年元月份中国进口长短纤木浆总量为1,622,580吨，其中长纤浆611,924吨，短纤浆599,458吨；而2月份进口长短纤总量为1,366,301吨，较元月大减了15.79%，其中长纤浆进口450,970吨，竟较上月大减26.3%，而短纤浆则进口604,570吨，较上月仅微增0.85%。据进口商分析，中国2月份较1月浆料进口骤减近16%，主要由漂白长纤浆进口量降低26%所致，其原因有二，一是北美严寒酷冷的天气造成浆料的生产及供应中断，此情形尤其对漂白长纤南方松浆（SBSK）的进口影响最重；二是加拿大温哥华港口码头货柜司机罢工始于2月26日，不致影响中国2月份进口NBSK的到货量。2月进口到中国的漂白长纤浆量降减，应是与中国春节长假，以及恶劣的冰雪天气有比较大的关系，同时长短纤价差之大幅增加，也造成价格居高不下的漂白长纤浆的购买量减少。

 

　　至于漂白短纤浆1月份与2月份整体之比，却略有不到1%的极小幅增长，其原因为南美洲大量未售的尤加利短纤浆陆续向中国装船，及已储存于中国保税仓库货量之释出，并非因为中国造纸及纸板业市况有所改善。

 

　　而据市场人士观察，4月份可能由于纸及纸板业仍惨淡经营，加拿大罢工已结束，纸浆生产国的币值对美元贬值，以及大量新产能出现于拉丁美洲及俄罗斯等，业界预测漂白长短纤浆均具价格下跌的空间。

 

　　确有消息称，漂白长纤木浆生产商提价后，获得的订单已经出现下滑。并且到3月底，没有哪家漂白长纤木浆生产商再度宣布实施新的涨价行动，可能意味着3月份NBSK价格所达到的高度，将可能是“阶段性顶部”，后市将面临的是这公告价格是否能够稳固。而漂白短纤木浆方面，受巴西Sunazo公司新投产的Imperatriz浆厂（150万吨/年规模）新增加的供应量已经相继进入北美和欧洲市场的影响，已使北美和欧洲桉木浆期货价格呈现停滞或下滑，甚至在中国市场已经出现再度下探20~30美元/吨的高跌幅。但令人担忧的是，前述智利Arauco和斯道拉•恩索合资新建的Montes delplata浆厂计划将在5月投产。由此不难看出，后市北美和欧洲市场漂白短纤木浆价格，将面临下调的压力越来越大。同时也会促使漂白长纤木浆价格继续上涨的动力快速衰减，因为漂白短纤木浆与漂白长纤木浆过高的差价，将会驱使下游纸厂改变原料配比，加大漂白短纤木浆用量。

 

　　不过，从外部因素看，近来绒毛浆供应继续保持紧俏，像IP等生产商，正计划将4月份绒毛浆销售价格再度提涨30美元/吨。绒毛浆市场的转暖，可能吸引那些能够转产绒毛浆的漂白长纤木浆生产商转产绒毛浆，这可能会使得漂白长纤木浆供应继续保持强势。另一方面，加拿大Metro港口卡车司机长达一个月大罢工造成了木片和纸浆等产品积压，由此给相关浆厂和纸浆市场造成的负面影响还没有完全释放，但由此已经造成市场上长纤木片价格上涨显著。如从这角度看，后市漂白长纤木浆生产商坚挺价格稳定的决心将增强。

 

　　尽管如此，就现阶段来看，4月份浆价在欧美市场大致维持平盘。而在以中国为主的亚洲市场，由于整体需求低迷，买气甚弱，助长浆市观望气氛浓厚。4月份无论长短纤浆价在亚洲市场已全面下跌20~30美元/吨，普遍跌幅至少为20美元/吨，其中，NBSK约在740~750美元/吨，另自3月下旬就已撑不住售价的BEK，4月牌价就已挫落到650美元/吨之下，在现货市场，有的喊价更在600美元/吨以下，这也进一步拉大长短纤浆价差。

 

　　有业者评估，自去年12月份起，国际市场浆库存逐步增加，今年元月份并未改善，2月份长纤浆库存减少已反映在3月份新价上，但短纤浆存量仍高，更加重了短纤浆价下跌压力。再者，今年以来，除了欧美地区因其经济有好转外，亚洲市场经济复苏迹象其实并不十分明显，市场一直处于低迷不振的情况。因此，对于后市，至少短期内，浆市恐不会太理想，连带会影响浆价的持续涨势，显示业界对后市普遍不乐观。

 

　　据了解，目前在台湾省生产的浆价约在18,500元台币左右，和亚洲国际浆价差距不大。