2014-3-28　中财网 

 

　　云南白药3月27日晚间披露年报。公司2013年度实现营业收入158.15亿元，同比增长14.47%；归属于上市公司股东的净利润23.21亿元，同比增长46.66%。公司拟10股送红股5股并派现5元。

 

　　公司表示，2013年公司继续搭建并完善集研发创新、制造能力、管理效率、资源聚合为一体的综合服务平台，充分利用该平台完成了从销售到生产再到研发的倒逼式变革路径。至此，云南白药的大健康全产业链业已成型。

 

　　钟情大健康

 

　　云南白药近年来对“大健康”市场情有独钟，在年报中也难掩对大健康产业的热爱。“大健康产业是药企开拓市场新疆界的领域。无论过去、现在、未来，云南白药都将围绕药’这个核心不断做大做强，拓展白药产业链，加快大健康板块的发展。”

 

　　年报显示，健康品2013年的营收增速为18%，略高于药品16%和医药商业15%的增速。目前大健康产品族群包括个人洗护产品（牙膏、洗发水、沐浴露等）、一次性护理用品（卫生巾、纸尿布等）、食品（红茶）等。

 

　　其中，2013年公司在牙膏方面推出了益优清新系列产品，收入上亿元；养元清洗发水方面进一步强化终端拉力和渠道推力；清逸堂卫生巾的研发工作加快进行，2014下半年有望在华东区域试点向全国推广。申银万国认为，清逸堂有望成为未来3-5年的新增长点。

 

　　公司表示，大健康产业的兴盛是医药产业发展转型的主流趋势。首先，2013年我国老年人近2亿，2020年将达到2.43亿，2025年将突破3亿，这为医药消费提供了强劲的支撑。其次，市场对医药健康服务需求在扩大，民众的消费能力也在提高，二者的交互作用对大健康的发展有很大的促进作用，药企发展大健康产业是顺势而为。

 

　　云南白药表示，未来大健康板块的经营思路是“强化突中央，重点破两翼”，在确保云南白药牙膏系列产品稳步增长的情况下，通过持续投放广告、终端维护、优化线上购物渠道、配合线下优质体验等多种方式，打破白药牙膏一枝独秀的局面，让健康板块千草堂系列、养元青洗发护发系列、采之汲面膜系列等产品百花齐放。

 

　　此外，报告期内公司研发支出总额1.9亿元，同比增长91.23%。公司正大力加强新产品的研发投入。2013年度研发支出总额占公司营业收入的1.15%。

 

　　布局添强援

 

　　“公司非常看重清逸堂的市场前景，未来会投入更多的资源。”云南白药一位高管表示，公司对清逸堂寄予厚望，今后有望成长为与白药牙膏并驾齐驱的大健康产品。

 

　　清逸堂创建于1994年，主营一次性卫生用品，“日子”苦参系列卫生巾在云南省及周边地区具有较强影响力。今年1月云南白药公告以8131.74万元收购白药控股持有的清逸堂40%股权。清逸堂将整合进入健康产品事业部，“新白药、大健康”战略再下一城。

 

　　清逸堂拥有的生产设备和工艺处于国内领先水平，拥有30万级净化生产车间和国内一流的9条卫生巾（卫生护垫）高速生产线，具有年产10亿片的生产能力。2013年前8个月，其销售收入和净利润分别为9677.7万元和2328万元。

 

　　对于云南白药进军个人护理产业，市场上有意将此举与2004年公司进入牙膏市场的进行类比，认为虽然时隔近10年，但这两种产品在不同时期面临的市场环境相似，高端市场均被外资品牌把持。

 

　　经过多年培育，目前云南白药的牙膏产品，已经覆盖全国市场，年销售额超过20亿元，占10%的市场份额，在国内排名第四位。这样成功的先例，也为云南白药的卫生巾“钱景”带来极大的想象空间。

 

　　据广发证券统计，我国卫生巾市场年销售额约300亿元。清逸堂产品含药概念特色鲜明，与白药品牌相得益彰，但定位区域性中档产品。公司正在进行产品的二次开发，瞄准高端市场，未来有望成长为十亿级品种。

 

　　清逸堂目前90%的销售额来自云南省内，销售网络拓展空间广阔，目前已开拓重庆、四川等周边地区市场。广发证券预计2014年清逸堂产品的销售额将达到3亿元左右。