2011-4-6 中国纸业网

 

　　 公司2010年实现EPS0.56元，略高于预期。公司在林浆纸一体化领先同行一大步，根据本次年报的披露数据，到2010年年底，公司共征原料林地240万亩，木浆自给率达到70%以上，加上今年将新投产的湛江木浆项目，公司能有效锁定成本，真正分享到全产业链的利润。公司年报披露今年林地资产公允价值变动损益为5475万元，林地收益开始显现。我们认为这仅仅是开始，未来林地公允价值变动损益将成为公司一个新的增长点。

 

　　公司即将进入产能释放期，预计今年将增厚业绩的项目有：6万吨中高档生活用纸项目、湛江70万吨木浆项目、湛江45万吨高档文化纸项目和80万吨高档低定量铜版纸项目，公司已经拉开了新一轮增长的帷幕。此外，在今年溶解木浆高盈利状态之下，公司的三条溶解木浆线也能最先受益。