2011-3-31 《生活用纸》

 

　　3月29日，恒安国际在香港公告2010年业绩。2010年，恒安国际实现销售收入134.32亿港元，较上年增加24.0%；净利润24.38亿港元，比上年增长15.2%。董事会建议派发末期股息每股0.70港元（2009年：0.60港元），连同中期股息每股0.60港元，集团全年共派息每股1.30港元（2009年：1.10港元）。

　　

　　 2010年，虽然全球金融体系逐渐从金融海啸的冲击中慢慢恢复，但欧洲主权债务危机的出现令市场环境再度变得不明朗。有赖于中国经济的良好基础及中国政府积极推动内需的政策，使中国经济在2010年仍能保持强劲增长。2010年，国内持续的城市化进程及整体生活水平提高，令人民卫生意识有所加强，使消费者对个人卫生用品的需求继续上升。虽然制造业受原材料价格上涨的影响，使行业整体的毛利率受压，但是恒安作为国内个人及家庭卫生用品的领导企业，凭借其品牌及规模优势，并持续受惠于市场扩张，仍能保持平稳增长。

    

　　 2010年集团整体毛利率较去年下跌约1.7个百分点至约44.3%（2009年：46.0%），主要由于原材料价格大幅上升，增加生产成本所致。与此同时，集团继续积极优化产品组合，逐步增加产能以扩大规模效益，加上进行严格的成本控制，成功减轻受原材料价格上升对毛利率造成的压力。

 

 

　　

　　 2010年，恒安集团生活用纸业务销售额增长37.2%，为61.14亿港元，占集团总体销售额约45.5%（2009年：41.1%）。年内，集团继续生产和销售毛利率较高的生活用纸产品，包括盒装面巾纸、手帕纸及湿巾等，而毛利率较低的卷筒纸的销售额约占生活用纸业务销售额的33.4%（2009年：33.9%）。

　　

　　 2010年，主要原材料木浆的价格由2009年的低位有较大幅度的反弹，以致于生活用纸业务的生产成本显著上升。因此，生活用纸业务毛利率下降4.8%至37.3%（2009年：42.1%）。

　　

　　

　　 随着国内生活水平及消费能力的不断增长，消费者更加重视个人卫生，卫生巾的市场渗透率亦逐年提高。集团发挥品牌优势，年内卫生巾业务继续获得理想增长，销售额上升24.5%至31.70亿港元，占集团整体销售额约23.6%（2009年：23.5%）。因主要原材料石油化工产品及绒毛浆的价格明显上升，对集团生产成本造成压力。然而，集团通过加强成本控制的措施及提升中高档产品的销售比例，抵消原材料成本上涨的影响，使集团卫生巾业务的整体毛利率轻微上升至约62.5%（2009年：61.1%）。

    　　

　　

　　 家庭收入增加及城市化发展，使国内纸尿裤的消费与日俱增。行业增长为经营者带来机会与竞争。2010年，集团的纸尿裤业务销售额约24.47亿港元，较去年上升约13.3%，约占总销售额的18.2%（2009年：19.9%）。年内，纸尿裤市场竞争激烈，因此集团的纸尿裤业务只取得温和增长。这是因为低档次纸尿片市场的进入门槛较低，新的中小型公司进入市场并推出较廉价产品，影响恒安低档产品的销售。尽管主要原材料石油化工产品及绒毛浆的价格急速上升，但集团持续加强内部成本控制及优化产品结构，纸尿裤业务的毛利率轻微改善至约42.4%（2009年：41.1%）。

     　　

　　

　　 2010年，集团积极优化休闲食品业务的分销网络，并将集团的个人卫生用品业务的销售网络营运方式应用在休闲食品业务上，以进一步改善此业务的营运。2010年，休闲食品业务销售额增加约39.3%，约12.03亿港元，约占总销售额的9.0%（2009年：8.0%）。集团通过持续加强内部成本控制及优化产品结构，有效抵消原材料成本上涨的影响，使休闲食品业务的毛利率大致保持平稳约36.2%（2009年：36.5%）。

　　

　　

　　 展望未来，中国经济维持较快的增长以及内部需求的持续增加，将带动各类日常用品以及卫生用品的需求。消费者对个人卫生意识的提高，也使高质量卫生用品的消费不断提升。集团有信心凭借品牌和规模的优势，通过不断优化的分销网络，继续带领国内生活用纸市场的持续发展。

　　

　　生活用纸业务方面，截至2010年12月31日，集团生活用纸业务的总年产能达54万t。为配合业务发展需要及抓住中国政府西部开发计划带来的商机，集团落实在重庆设立新的造纸生产基地，并将于2011年第四季度投产6万t产能，使集团至2011年年底的产能达到60万t。此外，集团也注重华东市场的发展，计划于芜湖增建新的生活用纸生产基地。到2012年，集团将分别在重庆、芜湖及晋江增加6万t、12万t及12万t产能，使2012年年底总年产能达到90万t。

 

　　卫生巾业务方面，2011年，集团将继续优化产品组合，生产更多中高端产品。目前，集团正计划于2011年下半年推出新的“七度空间”系列产品，预计平均售价及毛利率均比现有产品高，以满足市场对高端优质产品的需求。

 

　　纸尿裤方面，继2009年下半年，“超能吸”系列产品全面上市，取得理想成绩后，集团已计划于2011年年中及下半年分别推出较高端的新产品“动睡装”系列和“拉拉裤”系列，预计其平均售价和毛利率将比现有产品高，以针对消费者对高端产品的需求。

 

　　休闲食品业务方面，集团于2011年内将继续整合分销网络及推出新的高档产品，以巩固其盈利基础。

 

　　 2011年，集团将贯彻以质取胜的经营方针，通过不断提升技术，改善产品品质及优化产品组合。同时继续通过提高管理效率，以增加竞争力，积极拓展销售网路，加大宣传及促销活动的力度，提升集团的品牌影响力及进一步扩大市场占有率。凭借集团的稳固基础和品牌实力，集团相信将保持其在生活用纸行业的领先地位，确保业务稳健增长，为股东创造更高的价值。